平安证券-医药：海外MNC动态跟踪系列-六-强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.pdf

医药：海外MNC动态跟踪系列（六）-强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.docx 证券研究报告证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（六） 强生：达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼 医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年02月17日请务必阅读正文后免责条款 2 行业观点事件：1月22日，强生公布

2025-02-19 约5.94千字 31页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：强生，达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;;;多发性骨髓瘤是强生重点布局的疾病领域，西达基奥仑赛增速亮眼。肿瘤板块主要包括Carvykti（西达基奥仑赛，BCMACAR-T产品）实现收入9.63亿美元（+92.7%）、Darzalex（达雷妥尤单抗，CD38抗体）实现收入116.70亿美元（+19.8%）、Erleada（阿帕他胺，AR抑制剂）实现收入29.99亿美元（+25.6%）、IMBRUVICA（伊布替尼，BTK抑制剂）实现收入30.38亿美元（-6.9%）、Tecvayli（特立妥单抗，BCMA/CD3双抗）实现收入5.49亿美元（+38.8%）和ZYTIGA （阿比特龙，CYP17抑制

2025-02-22 约小于1千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：强生，达雷妥尤单抗突破百亿，西达基奥仑赛增速亮眼.pdf 行业观点 事件：1月22日，强生公布2024业绩，2024年实现营收888亿美元（+4.3%），主要来自两大核心业务板块贡献——创新制药和医疗科技，分别实现了569.64亿美元（+4.0%）以及318.57亿美元（+4.8%）的收入。展望2025年，强生预计2025年的运营销售增长率在2.5%到3.5%之间，总收入有望达到910亿-919亿美元。 核心产品销售分析：从治疗领域来看，强生主要专注于肿瘤、自身免疫、神经科学、感染、肺动脉高压、心血管及代谢这几大关键领域。其中，肿瘤和自免对业绩的贡献最为突出，肿瘤板块在2024全年取得了207.81亿美元的收入（+17.7%）。靶向CD38

2025-02-22 约6.7千字 15页立即下载

平安证券-医药行业海外MNC动态跟踪系列（九）：辉瑞，肿瘤板块成为增长引擎，Nectin～4ADC表现亮眼.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（九）辉瑞：肿瘤板块成为增长引擎，Nectin-4ADC表现亮眼医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年3月9日请

2025-03-09 约8.62千字 17页立即下载

平安证券-医药行业海外MNC动态跟踪系列-二-：礼来：替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（二）礼来：替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健医药行业强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年02月11日

2025-02-10 约9.71千字 16页立即下载

平安证券-医药：海外MNC动态跟踪系列-十-艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（十）艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.

2025-03-14 约8.08千字 17页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：默沙东，K药卫冕药王宝座，索特西普表现亮眼.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;1.22024年重点事件;;2024年，药王Keytruda（帕博利珠单抗）创造了新的销售记录，以18%的增长速度创收294.82亿美元，其销售额约占默沙东全年总营收的46%。如今正值K药的当打之年，默沙东正想方设法地将K药的临床价值和商业化价值最大化，包括拓展早期适应症、进行联用布局以及开发皮下制剂。2024年11月，K药皮下制剂的III期研究成功，相较于静脉输注平均给药时间缩短至2-3分钟。 K药在美国地区销售，主要得益于III期临床KN-A39针对晚期尿路上皮癌，帕博利珠单抗联合Padcev的优势疗效以及KN-868针对帕博利珠单抗联合标准化疗（卡铂

2025-03-16 约小于1千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：默沙东，K药卫冕药王宝座，索特西普表现亮眼.pdf 行业观点 事件：2月4日，默沙东公布2024年业绩，总营收641.68亿美元，同比增长7%。2024年全年每股收益为7.65美元（按非GAAP计算），2024年研发支出为179亿美元。从营收情况看，业绩主要由帕博利珠单抗、四价/九价人乳头瘤病毒疫苗和动物保健板块贡献，其中帕博利珠单抗2024年实现销售额295亿美元，继续蝉联“药王”宝座，HPV疫苗2024年实现收入86亿美元，动物保健板块2024年实现收入59亿美元。从销售区域来看， 2024年中国市场销售额为53.9亿美元，占全球业绩9.4%。2024Q4，默沙东在中国获得两款药物交易，分别是获得礼新医药在研PD-1/VEGF双特异

2025-03-07 约6.57千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：诺和诺德，司美格鲁肽有望冲击药王长效胰岛素表现亮眼.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;;;;胰岛素板块：胰岛素类产品收入同比增长17%至达到553.73亿丹麦克朗（80.37亿美元）。这主要靠长效胰岛素销售拉动，长效胰岛素2024年实现收入27.72亿美元，同比增长30%，其中Awiqli（依柯胰岛素，0.19亿丹麦克朗/0.03亿美元）、Tresiba（德谷胰岛素，99.05亿丹麦克朗/14.38亿美元）、Xultophy （德谷胰岛素+利拉鲁肽，45.03亿丹麦克朗/6.54亿美元）、Levemir（地特胰岛素，46.68亿丹麦克朗 /6.78亿美元）。Awiqli是全球首个胰岛素周制剂， 2024年已相继在欧洲、中国和日本获批。预混胰

2025-02-15 约小于1千字 12页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：诺和诺德，司美格鲁肽有望冲击药王长效胰岛素表现亮眼.pdf 行业观点 事件：2月5日，诺和诺德公布2024业绩，总营收2904.03亿丹麦克朗（约合421.49亿美元，按今年平均汇率：1丹麦克朗=0.14514美元计算，下同），同比增长25.03%（按固定汇率CER计算）。 重磅产品司美格鲁肽有望冲击药王，核心产品胰岛素增长稳健。诺和诺德占据全球GLP-1市场份额为55.1%，三款司美格鲁肽产品2024年合计收入2018.49亿丹麦克朗（292.96亿美元），2024年K药的销售额为294.82亿美元，司美格鲁肽与K药之间仅剩微弱的销售差距，司美格鲁肽有望成为下一届药王。此外诺和诺德胰占据全球胰岛素市场44%，胰岛素类产品收入同比增长17%至

2025-02-14 约7.3千字 12页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：辉瑞，肿瘤板块成为增长引擎，Nectin.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;1.22024年重点事件;;肿瘤板块是三个板块增速最快板块，成为辉瑞业绩增长引擎。其中CDK4/6抑制剂Ibrance（哌柏西利）销售额43.67亿美元（-8%），贡献肿瘤板块28%的营收，相较去年下滑稍有扩大，主要系市场竞争加剧，一方面专利到期仿制药抢占市场份额，另一方面诺华的瑞波西利（Kisqali）和礼来的阿贝西利（Verzenio）均在临床试验中显示出与Ibrance相当甚至更优的疗效，对Ibrance的市场份额构成了直接威胁。雄激素受体信号抑制剂Xtandi（恩扎卢胺）营收同比增长23%，创收20.39亿美元。此外该板块表现亮眼的产品有：Ne

2025-03-17 约1.73千字 15页立即下载

医药：海外MNC动态跟踪系列（十）-艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长.pdf 证券研究报告 海外MNC动态跟踪系列（十）艾伯维：Skyriz和Rinvoq快速放量，带动自免板块重回增长医药强于大市（维持） 平安证券研究所医药团队分析师：叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 研究助理：张梦鸽一般证券从业资格编号:S1060124120037邮箱：ZHANGMENGGE752@PINGAN.COM.CN 2025年3月13日请务必阅读正文后免责条款行业观点 事件：1月31日，艾伯维公布

2025-03-15 约8.08千字 17页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：诺华，核药收入突破20亿美元，肾病新药即将迎来监管决策.pptx 行业观点事件：1月31日，诺华公布2024业绩，2024年实现营收503.17亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算，cc，下同），这一增长主要得益于多款核心产品的强劲表现。展望2025年，诺华给出指引净销售额预计将实现中位数至高个位数增长，核心营业收入预计将实现高个位数至低两位数增长。核心产品销售分析：诺华业务专注于四个核心治疗领域：心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科和肿瘤，2024年分别实现收入为：心血管-肾脏-代谢板块（85.76亿美元，+36%）、免疫学板块（92.93亿美元，+21%）、神经科学板块（47.50亿美元，+31%）、肿瘤板块（147.40亿美元，+16%）。另外成熟品牌板

2025-02-17 约5.45千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：诺华，核药收入突破20亿美元，肾病新药即将迎来监管决策.pdf 行业观点 事件：1月31日，诺华公布2024业绩，2024年实现营收503.17亿美元，同比增长12%（按固定汇率计算，cc，下同），这一增长主要得益于多款核心产品的强劲表现。展望2025年，诺华给出指引净销售额预计将实现中位数至高个位数增长，核心营业收入预计将实现高个位数至低两位数增长。 核心产品销售分析：诺华业务专注于四个核心治疗领域：心血管-肾脏-代谢、免疫、神经科和肿瘤，2024年分别实现收入为：心血管-肾脏-代谢板块（85.76亿美元，+36%）、免疫学板块（92.93亿美元，+21%）、神经科学板块（47.50亿美元，+31%）、肿瘤板块（147.40亿美元，+16%）。

2025-02-14 约9.08千字 15页立即下载

医药行业海外MNC动态跟踪系列：礼来，替尔泊肽增长强劲，糖尿病业务增长稳健.pptx 行业观点;;1.12024年财报概览;;;替尔泊肽销售强劲，单产品占礼来营收的37%。替尔泊肽是GLP-1R/GIPR激动剂，降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）2024年销售冲过百亿大关（115.40亿美元），减肥版替尔泊肽（Zepbound）同样表现夺目，2024年实现营收49.26亿美元。两款产品共贡献收入164.66亿美元，单产品贡献礼来全年37%的营收，是名副其实的重磅产品。根据礼来2024年财报显示，降糖版降替尔泊肽的TRxSOM（总处方量市场份额）在2024年持续攀升。分地区销售来看，2024年降糖版降替尔泊肽（Mounjaro）在美国地区销售达到89.49亿美元（+85%），

2025-02-17 约小于1千字 14页立即下载