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金融中心竞争力影响因素分析 金融中心竞争力影响因素分析 复旦大学经济学院张艳 摘要:金融中心的发展为国际贸易提供了方便优质的金融服务,同时也促进了其所在地的 经济和贸易的繁荣发展.近些年来,金融中心的建设和发展越来越受到人们的重视,相关的研究 文献也越来越多. 本文选取了伦敦金融城发布的全球金融中心指数(也即GlobalFinancialCenterIndex,缩写为 GFCI)排名靠前的若干城市和地区作为研究对象,采用它们所在国或地区的年度数据做回归分 析,发现影响金融中心竞争力的因素有:国内生产总值(GDP),人均GDP,资信度,外商直接投资 (FDI)和个人收入最高税率. 关键词:金融中心竞争力因素竞争力排名 从世界经济来看,金融中心的形成和发展与经济贸易全球化有很大的关联.纵观金融中心发展史,可 以发现有些金融中心在某一段时间内表现很突出,可是不久后成绩平淡,表现一般,究竟是哪些因素影响到 金融中心的竞争力?这将是本文研究的主要内容. 经济史学家Gras(1922)提出了都市发展阶段论.他考察了都市发展的四个阶段,第一阶段是商业,第 二阶段是工业,第三阶段是运输业,第四阶段是金融业[13-1.金融业的发展处于都市发展的最高阶段,而且 比商业,工业和运输业具有更大的集中度.因此对于发达的国家和地区而言,金融中心的建设是其经济实 力的体现,因而成为其发展目标. 自2009年4月30日《国务院关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业,建设国际金融中心和 国际航运中心的意见》(后简称《意见》)正式发布以来,上海国际金融中心建设正式拉开帷幕.目标是在 2020年基本建成国际金融中心. 而近几年上海金融中心的排名也有不错的成绩,在第八期的伦敦金融城”全球国际金融中心竞争力指 数”中,上海排名第六,创下这项指数发布四年来的位次新高.在2011年9月发布的指数中,排名又上升了 一 位,离我们建成国际金融中心又近了一步. 上海正在朝建设成国际金融中心的道路上一步步前进,迫切需要金融中心建设的理论知识和实践经验 指导和支持.因此本文的研究也就具有很强的现实指导意义. 一 ,金融中心竞争力影响因素的研究 干杏娣[3](2002)建立了一套相对复杂的国际金融中心评价体系,并以香港和纽约为基准,比较和评价 了纽约,伦敦,新加坡,香港和上海五个国际金融中心.她认为金融中心竞争力影响因素由三个部分构成: 国际金融中心的市场运行与机构;国际金融中心的直接与基础因素;国际金融中心的宏观和环境因素,其二 项指标共有27项.该研究具有综合性强,覆盖面广的特征,不仅将金融中心城市在金融市场发展方面的成 绩予以量化,而且基本上将涉及国际金融中心形成的所有条件,包括基础条件,制度条件以及政策条件都进 行了量化. 潘英丽ElO-1认为,金融中心城市竞争力的包括四大因素:金融机构所在地的经营成本;金融机构所在地 的人力资源供给;电信设施的质量与安全可靠性;监管环境和税收制度. 庄云曲[28(2007)在香港走向国际金融中心的竞争力分析中提到,一项在2005年11月由伦敦市政当 局委托进行的研究表明共有14项因素对金融中心竞争力有重大影响,香港证监会研究科将该14项因素分 成6个组别,分别为:1)具备优秀人才及能接触到专业服务提供者;2)监管环境及政府的应变能力;3)能接 触到国际金融市场及客户;4)具备商业基础设施及公平公正的营商环境;5)企业及个人税制;6)其他因素, 例如营运成本及生活质量. 一 35— 高珊[4](2009)提出按照金融三元体系,即金融主体,金融客体,金融环境来分析和概述金融中心竞争 力的影响因素.并细分到二,三级指标.金融主体的二级指标为:金融专业人才,劳动力市场和教育环境; 金融客体的二级指标为:金融资金供给,金融业规模,综合经济实力;金融环境的二级指标为:基础设施建 设,交通条件,信息流通及信息化建设,城市生活水平和科学技术. 二,金融中心的定义,特征和分类 1,定义 金融中心是聚集了一定数量和种类的金融机构专业于提供金融服务的既定城市空间,或者从功能性金 融理论的角度讲,金融中心是一个众多金融中介体协调金融交易并安排支持与清算的地方[14]. 2,特征 (1)各类金融机构聚集,如伦敦的伦敦城,纽约的华尔街等. (2)市场上的金融交易品种齐全;使得各种金融交易可以自由进行. (3)承担着国际间或地区间资本集散地和资金交易清算地的功能. 作为国际金融中心,应当具有以下特征:国际金融市场,金融机构以及借贷者汇集,有实际的金融中介 活动发生,地理位置重要,交通通信发达,现代化水平较高,自由开放的城市. 3,分类 (1)定性分类法[14]:杰奥弗利琼斯(GeoffreyJones)按照所服务的地理范围,金融服务能力来进行分 类,将金融中心分为: