财务管理计算公式总结报告.doc

（一）单利计息时终值和现值的计算：终值 F=P（1+in）式中：F—终值 P—现值 i—利率 n—期数 现值 P=F/（1+in） （二）复利终值与现值的计算：复利终值 F=P（1+i）n 复利现值 P=F/（1+i）n （三） （四）年金的现值 ——称为“年金的现值系数”，记为（P/A，i，n）。 上式可写为：PA=A（P/A，i，n） （五）利率以普通年金为例说明计算的方法： 例如：已知PA、A、n。求i 步骤 1：先求出年金现值系数——（P/A，i，n）=PA/A 步骤 2：查年金现值系数表 步骤 3：用内插值法求利率 i。 （六）期望报酬率计算公式为： 代表期望报酬率；代表第i 种可能结果的报酬率；代表第i种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。 （ 七）标准离差可按下列公式计算： 式中：σ 代表期望报酬率的标准离差； 代表期望报酬率； 代表第i 种可能结果的报酬率；代表第i种可能结果发生的概率；n 代表可能结果的个数。 （八）计算标准离差率 （九）计算风险报酬率 式中：RR表示风险报酬率；b 表示风险报酬系数； q 表示标准离差率。 （十）投资的总报酬率 式中：K表示投资总报酬率； RF表示无风险报酬率； RR表示风险报酬率。 （十一）资金需要量的预测公式为： (十二） （十三）债券成本 银行借款成本 优先股成本 普通股成本 当企业每年股利有一个稳定增长率时： 当每年股利固定不变时则：与优先股资金成本的计算方法相同。 留存收益的资金成本 （十四）加权平均资金成本 WJ= PJ / PJ —第J种筹资方式筹资总额。 （十五）成本的习性模型 总成本=固定成总额+变动成本总额 总成本的习性模型：y = a + bx 式中：y----总成本； a----固定成本总额； b----单位变动成本（单位业务量分摊的变动成本）； x----业务量。 （十六）息税前利润EBIT = 收入- 总成本 = px - bx- a = (p-b)x-a 式中：p---产品的销售单价；b---单位变动成本； a---固定成本总额； x---业务量。 注：总成本中不含利息费用。EBIT=利润总额+利息支出 财务杠杆系数=每股收益的变动率/息税前利润的变动率 如果没有优先股，则财务杠杆系数为： （十七）最优资本结构的确定 常用的方法有：（1）息税前利润—每股收益分析法（2）比较资金成本法（3）公司价值评价法 1、EBIT——EPS分析法 原理：研究最优资本结构，必须要考虑企业的盈利能力（EBIT）和股东的财富（EPS）。即：当企业的盈利能力（EBIT）达到一定程度时，利用借入资本，才能使股东财富最大化——EPS最大。 2、比较资金成本法 原理：计算各筹资方案的加权平均资金成本，并根据加权平均资金成本的高低来确定资本结构。 （十八）1.投资利润率是指经营期年平均利润占投资总额的百分比。记为：ROI。 决策的标准：ROI 越高，项目的经济效益越好。 2.静态回收期是指以投资项目经营期净现金流量抵偿原始投资所需要的全部时间。记为：PP。 当建设期为0年，经营期每年净现金流量相等时：PP=原始投资额/经营期年净现金流量 当建设期不为0，经营期各年净现金流量不相等时： PP应满足下式： 决策的标准：静态回收期越短，投资项目的经济效益越好。 3. 净现值是指在项目计算期内，按行业基准收益率或其他折现率计算的各年净现金流量现值的代数和，记作NPV。用数学公式表示为： 决策的标准：NPV=0 项目可行； NPV0 项目不可行。 进一步分析： 4.净现值率（NPVR）是指投资项目的净现值占原始投资额现值的百分比。 NPVR=（投资项目的净现值/原始投资额现值）*100% 决策的标准：NPVR =0 项目可行； NPVR0 项目不可行。 现值指数（获利指数）是经营期各期现金净流量的现值之和与原始投资额的现值之比，记为：PI。 6. 内部收益率是项目投资实际可望达到的报酬率，是使投资项目的净现值等于零时的折现率。用数学公式表示为： 决策的标准： IRR=i 则项目可行; IRR i 则项目不可行。i—行业基准收益率或投资者希望的报酬率。原理：因为 由式中可知：NPV 与 i 成反比，i 越大，则NPV 越小。 若：若投资项目的内部收益率 IRR=i ,则:该项目的净现值一定大于零.即:NPV=0。反之，IRRi ,则:该项目的净现值NPV0。 7.几个动态指标之间的关系 对于正常投资项目而言： 结论： 若：NPV0 则: 一定有 NPVR0；PI