【2017年整理】财务报表分析作业一 Microsoft Word 文档.doc

北京同仁堂2008年年末偿债能力分析 公司概况 北京同仁堂是中药行业老字号，创建于清康熙八年（1669年），自雍正元年（1721年）正式供奉清皇宫御药房用药，历经八代皇帝，长达188年。历经同仁堂人恪守“敢省人工品味虽贵必炮制虽繁必不敢减物力”的传统古训，树立“修合无人见 存心有天知”的自律意识，确保了同仁堂金子招牌的长盛不衰。其产品以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而享誉海内外，产品行销40多个国家和地区。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下，发展现代制药业，零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“1032”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店800余家、海外合资公司（门店）28家，遍布15个国家和地区。通过对北京同仁堂股份有限公司的研究，发现公司的融资结构失衡，股权融资占绝大部分，其负债融资较少，财务杠杆偏低，资产负债率不足30%。反映出公司资金管理效率不高，资本结构有些保守。 同仁堂2008年偿债能力指标的计算 （一）同仁堂2008年短期偿债能力指标的计算 1、营运资本=流动资产-/流动负债=3401031369.24-842117738.21=2558913631.03元 2、流动比率=流动资产/流动负债=3401031369.24/842117738.21=4.04 3速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产-存货)/ 流动负债=(3401031369.24-1780483653.92)/ 842117738.21=1.92 4、保守速动比率=（货币资金+短期证劵投资净额+应收账款净额）/流动负债=(1180364784.08+0+330891674.76)/ 842117738.21=1.79 5、现金比率=(货币资金+短期投资净额)/流动负债=(1180364784.08+0)/ 842117738.21=1.40 6、应收账款周转率=主营业务收入/[(期初应收账款+期末应收账款)/2=2939049511.33/[339918440.25+330891674.76)/2/]=8.76 7、存货周转率=主营业务成本/[(期初存货+期末存货)/2=1721837973.25/[1501477547.58+1780483653.92)/2/]=1.05 (二)同仁堂2008年长期偿债能力指标的计算 资产负债率=(负债总额/资产总额)*100%=（872085332.84/4550072456.13）*100%=19.17% 产权比率=(负债总额/所有者权益总额)*100%=（872085332.84/3677987123.29）*100%=23.71% 有形净值债务率=[负债总额/(股东权益-无形资产净值)]*100%=[872085332.84/(3677987123.2902）)*100%=24.37% 利息偿付倍数=(税后利润+所得税+财务费用)/ 财务费用=(350637339.5907+4784178.98)/ 4784178.98=87.94 同仁堂2008年偿债能力的分析与评价 短期偿债能力的分析与评价 1、根据同仁堂2008年和2007年的资料，进行历史比较分析，该企业各指标如下表。 指标 2008年 2007年 差额 比率 流动比率 4.04 3.80 0.24 6% 应收账款周转率 8.76 8.88 -0.12 -1% 存货周转率 1.05 1.12 -0.07 -6% 速动比率 1.92 1.9 0.02 1% 现金比率 1.4 1.12 0.28 25% 流动比率分析 从上表可以看出,该企业流动比率比上年增长了6%,该企业的短期偿债能力比上年提高了6%，通过资产负债表可以看出，本期流动比率提高的主要原因是流动资产较上年提高了13.10%[(3401031369.24-3007190421.08)/ 3007190421.08=13.10%].流动负债较上年提高了6.28%[(/842117738.21-792341331.58)=6.28%]. 应收账款和存货的流动分析 项目 2008年 2007年 差额 比率 货币资金 1180364784.08 889309064.86 291055719.22 32.73% 应收票据1 235585929.75 -166341168.65 -70.61% 应收账款 330891674.76 339918440.25 -9026765.49 -2.66% 预付账款 268629494.5465 2545640.89 10.47% 其他应收款8499 -3398584.15 -