基础化工行业周专题：人形机器人能否带来PEEK产业机遇？.pdf

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│基础化工行业周专题（1218-1222）

行

业

周人形机器人能否带来PEEK产业机遇？

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➢化工周聚焦：人形机器人能否带来PEEK产业机遇？

国家工信部印发的《人形机器人创新发展指导意见》指出“人形机器人有

望成为新一代颠覆性产品”。特斯拉发布的第二代人形机器人体重比第一

代减少了10kg，步行速度提升30%，引发市场对PEEK材料的关注。人形机

器人能否带来PEEK产业机遇，关键在于回答两个问题:是否用和用多少。

从产业信息层面、材料性能比选以及产业链成本上考量，我们认为PEEK材

料是人形机器人齿轮、关节、肢体等部位轻量化的较好选择，且成本占比

很低。用量上，根据我们的假设，100万台机器人或能带来6600吨PEEK材

料需求量。我们认为人形机器人为PEEK材料带来了较好的产业机遇。

PEEK材料在位企业不多、产能相对集中，往上游看，核心原料DFBP生产环

节供给更为集中。较好的产业链供给格局和一定的规模化供给能力，让PEEK

材料在人形机器人产业链的应用成为可能并充满机遇，我们积极关注国内

PEEK材料头部企业中研股份，以及上游原料DFBP核心供应商新瀚新材。

➢本周原油价格分析

原油：本周布伦特原油期货上涨3.3%，至79.07美元/桶。红海危机导致

市场对原油供应中断的担忧叠加美联储降息预期，助推国际油价反弹。

➢本周重点化工品涨跌分析

化工品：本周我们监测的化工品涨幅居前的为纯苯（+3.6%)、电石(+2.7%)、

甲苯（+1.4%）。本周国际油价上行致纯苯价格上涨；本周电石行业开工率

下滑，叠加库存环比下降，电石价格走高；本周甲苯装置开工率下修致甲

苯价格上行。

➢投资建议

俄乌及巴以冲突下我国工业相对优势提升，叠加化工产业链不断完善升级，

我们持续看好化工行业前景，给予“强于大市”评级。

再生产业方向，我们持续推荐差异化尼龙民用丝企业台华新材、尼龙成套

工程技术服务龙头三联虹普、固废处理科技龙头惠城环保；资源类方向，

我们推荐高成长钾肥标的亚钾国际、萤石龙头金石资源、成长性油气标的

中曼石油；出海方向，我们关注卫材热熔胶龙头聚胶股份、天然香料龙头

亚香股份。此外，推荐农药原药白马扬农化工、农药制剂出海企业润丰股

份、氨基酸龙头梅花生物、半导体材料领先企业上海新阳。

➢重点推荐标的

市值EPSPE

简称评级

亿元2023E2024E2025E2023E2024E2025E

台华新材10411.660.470.831.324.8114.05买入

三联虹普5015.680.931.191.6416.8613.18买入

惠城环保7051.041.362.654.3737.5319.26买入

扬农化工23256.993.74.795.9215.4011.90买入

润丰股份19469.504.495.746.9515.4812.11买入

亚钾国际24626.461.532.753.4817.299.62买入