机构投资者持股偏好对股价波动的影响.pdf
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摘要
我国注重资本市场多样化和稳定化发展，因而近年来提出了若干大力发展
机构投资者的举措，机构投资者的规模正持续扩大，机构类型也逐渐多样化。
但是，关于机构投资者持股行为、持股偏好等对稳定股价的作用，相关文献并
没有得出统一的明确结论，对应政策也不尽完善。本文主要研究机构投资者持
股偏好对股价波动的影响，相较已有文献，着重讨论了机构投资者的偏好构成、
不同机构投资者持有比例的异质性等对股价波动的影响。
本文首先对机构投资者与股票价格波动性的关系进行了理论层面的研究，
然后运用倾向得分匹配模型(PSM)和2
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