B上市公司盈余管理案例研究.pdf

摘要

随着中国的投资证券市场的进一步完善，证监会等监管部门制定和完善了许多相

应的规章制度。1998年4月ST制度正式在我国实施。ST制度是指中国证监会通过对

已发现异常情形的上市公司股票买卖作出特殊处置，并进行退市风险预警制度，以保

障公司全体股东的投资权益，并保障资本市场的健康发展。不过对于企业来说，如果

被采取了退市风险预警，它将面临退市的风险和失去更多的融资机会。在这些情形下，

为保留珍贵的上市资格，以及应对公司管理层无法在短期内进行有效改进的运营问题，

企业的管理者往往会利用公司盈余管理实现在短期内提高企业当年的盈利，从而避免

了退市风险。

在这个背景下，本章的研究对象选取了B上市公司，通过查找盈余管理的有关文

献资料，并且根据B企业在2017—2021年的经营情况，对其存在的盈余管理的行为

展开研究案例解析。本章的第一篇重点阐述了研究的背景和重要性；第二章将对盈余

管理的概念、盈余管理动机、使用方法和影响等加以概括总结；第三章将从B公司的

基本状况入手，剖析阐述了B公司盈余管理工作的识别流程与管理流程，以及利用修

正Jones模式加以检验；第四章将针对B公司在2017—2021年的经营情况详细的分

析其盈余管理的动机与主要手段，并且从市场绩效、公司股价和财务绩效方面剖析了

此次盈余管理对B公司所造成的影响，分析盈余管理产生的收益是否能够持续；第五

章则是得出此次案例研究的结论，B上市公司为保留珍贵的上市资格，虽然利用盈余

管理帮助企业撤销了退市风险预警，不过所带来的利润并不具有持久性，也不能切实

的改善企业的获利能力，其在证券市场上的反映也并不乐观。所以，企业要正确看待

盈余管理对企业的危害，要更积极地处理好企业所面临的经营问题，实现企业可持续

性发展，维护资本市场的健康发展；最后针对B公司盈余管理中存在的问题提出治理

建议，以及针对外部机制提出应对盈余管理的建议。

关键词：上市公司，盈余管理，退市风险警示，ST企业

CasestudyofsurplusmanagementoflistedcompanyB

Abstract

WiththefurtherimprovementofChinasinvestmentsecuritiesmarket,theChina

SecuritiesRegulatoryCommissionandotherregulatoryauthoritieshaveformulatedand

improvedmanycorrespondingrulesandregulations.InApril1998,theSTsystemwas

officiallyimplementedinChina.TheSTsystemreferstotheCSRCsspecialhandlingof

thestocktradingoflistedcompaniesthathavebeenfoundtobeabnormal,andtheearly

warningsystemfordelistingrisks,soastoprotecttheinvestmentrightsandinterestsofall

shareholdersofthecompanyandensurethehealthydevelopmentofthecapitalmarket.

However,forenterprises,iftheyarewarnedoftheriskofdelisting,theywillfacetherisk

ofdelistingandlosemorefinancingopportunities.Underthesecircumstances,inorderto

retainthepreciouslistingqualificationandcopewiththeoperationalproblemsofthe

companysmanagementbeingunabletomakeeffectiveimprovementsintheshortterm,

themanagersofth