苏泊尔财务报表分析PPT课件.ppt

* 厨具行业并没有季节性的变化，所以平均值可以采取年初加年末的平均值。 * 经过同行业的分析，我发现苏泊尔的发展基本是处于一种比较良好的状态，相反，经过对比，发现美的公司的经营状况有很大问题。 * 对苏泊尔公司的前景预测 目前苏泊尔的市场占有率依然遥遥领先，超过40%。 在厨房小家电的行业标准出台 目前房地产市场低迷 国际市场辐射范围较广 目前在积极布局电商平台，发展较为顺利。 上市之后，各种问题随时会被曝光。 之前的质量门 投资公司逐渐把战略眼光瞄向了厨具和家具企业 * 前景良好的原因 第一，产业发展空间大。主要是因为中国市场的基数大。 * 第二，行业内拥有性价比高的好产品的也仅此几家。 * 第三，伴随国民经济和居民消费的快速增长。 * 第四，文化的传承。 * 第五，政策导向。 * 苏泊尔应该如何抢滩登陆，继续扩大市场份额 一、满足消费者日益多元化的消费需求。 二、提高产品有效附加值和品牌附加值,创造良好的市场环境。 三、创新品牌营销模式,提高品牌高度和影响力 * 苏泊尔的推荐评级（长城证劵） 司发布2013年年报，营业收入83亿元，同比增长21.7%，归母净利润为5.89亿元，同比增长25.4%，EPS为0.93元，符合预期。维持盈利预测，预计公司2014～2016年每股收益分别为1.10元、1.36元、1.69元，对应前日收盘价PE分别为13倍、11倍、9倍。2013年，公司内销逐步复苏，出口受益于大股东SEB的支持，也是出现了较高的增长。公司未来看点在于品类的延伸。 * 谢谢 * 行业盈利能力分析 行业盈利能力较强 现有厨具 巨头企业已 形成规模经济效应，但厨具行业仍然是个朝阳产业 存在新进入者的威胁，但是强大的先行优势让其无法与已有的巨头抗衡 正因为存在几大品牌厨具，加上卖场的集中，购买者议价能力比较强 虽说存在品牌效应，但是在几大厨具品牌之间，相互替代的威胁还是很大的 卖家虽多，有影响力和完善销售体系的却少，议价能力受到制约 * 国内厨房设备市场结构正在发生变迁 一是未来20年，城镇化将成为中国厨房设备行业快速发展的重要推动力。 二是以往派系分明的市场格局正在发生改变。 三是经过多年的发展，中国已经形成了许多颇具实力的厨房设备企业。 * 苏泊尔战略分析 成本方面： 领先一步的规模化确保的低成本领先，为综合类厨房用品厂商打下了基础。 * 苏泊尔的差异化战略：从2004开始，苏泊尔通过将炊具业务中积累的五金加工方面的独特优势，在内胆材质和表面处理上不断推陈出新，连续8次引领市场的变革，从而奠定了现在的市场地位。 * 在竞争对手每逢节假日发起的“满200送60，满400送120”的促销攻势下，苏泊尔并非像其他同行那样选择同品类产品自损毛利跟进降价的策略，而是根据BI系统当日报表中呈现的各项相关毛利数据分析，只选择部分品类去跟进促销。 * * 而在球釜IH 系列成功的市场热销的背后，带动了整个电饭煲行业更新换代的速度，创新的内胆再一次引领电饭煲行业内胆技术革命。 此外，双核智控长板电磁炉、原汁机等等都是苏泊尔为甩开对手争取顾客所采取的策略。 * 提高渠道的运营效率，对市场尤其是价格战进行快速反应，提升运营的灵活性，是家电企业发展壮大的必由之路. 苏泊尔的市场快速反应能力 * 苏泊尔市场灵活性的管理 从数据源头开始管理优化 渠道为王的竞争背后 * 苏泊尔的财务报表分析 * 结合后面利润表，发现苏泊尔的营业收入增加，应收票据和应收账款却都有较大幅度下调，说明苏泊尔2013年回款质量上升较明显。 预收款大增且增加的比率大于营业收入，说明企业现金流更充裕，也说明订单大增，后面的利润也会大增。 应交税费的增加也从侧面反映了企业正在良性发展。 * 然而，公司库存股大幅度增加，说明公司内部认为公司股票价值被低估，或者是在以增加库存股的方式来调节股价，这也增加了苏泊尔内部操纵市场的风险和内幕交易的可能性。 * * 苏泊尔财务费用为负，每年产生的利息大于它每年财务的正常开销。主要由于本期美元兑人民币汇率波动不大，汇兑损失大幅减少，且银行存款利息收入增加所致。 苏泊尔2012以前期间计提的资产减值损失转回数高于本期计提数以及以前会计年度重大会计差错是多计提了大额的资产减值损失，本期予以追溯重述。2013资产减值大幅度增加，企业存在操纵利润的风险。 * * 本期投资收益大幅度增加，主要由于本期理财产品投资收益及权益法核算的长期股权投资收益增长所致。 本期投资收益大幅度增加，主要由于本期理财产品投资收益及权益法核算的长期股权投资收益增长所致。 * 本期营业外支出较上年同期上升211.72%，主要由于本期与竞争对手的未决诉讼计提的预计负债增加及对外捐赠增加所致。 本期所得税费用较上年同期上升41.02%，主要由于本期利润总额增长