氨酸法复合肥生产系统节能技术改造项目财务评价.docx

氨酸法复合肥生产系统节能技术改造项目财务评价 1.1财务评价说明 1、 本项目设计生产能力 本项目改造前复合肥生产产能为30万吨/年，改造后的 复合肥生生产能力30万吨/年不变。预计项目建设后，节能 折合标准煤9160.07吨/年。 2、 财务评价依据 按照《建设项目经济评价方法与参数》）（第三版）的有 关规定进行财务评价。融资前税前财务基准收益率取9%。 1.2项目计算期和生产负荷 项目计算期17年，其中：建设期2年，生产期15年。 投产即达设计生产能力100%o 1.3项目成本与费用估算说明 本项目为年产30万吨氨酸法复合肥生产系统节能技术 改造项目，反映的是节约成本、节能减排的效益，对应的也 是为此而付出的成本。 1、 改造前后，本项目除节约用电、节约原矿和节约用水 外，并不增加原辅材料的消耗。 2、 本项目增加劳动定员4人进行节能管理，年工资福利 等费用按2400元/月。 3、 固定资产折旧：建筑物折旧年限35年，残值率5%, 年折旧率2.71%；机器设备折旧年限15年，残值率5%,年折旧率6.33%；基本预备费和贷款利息形成的固定资产平均 按10年折旧，不计残值，年折旧率10%o新增固定资产折 旧见附表5。 4、 修理费按折旧费的15%估算。 5、 无形资产和其他资产摊销。无形资产为土地使用权, 按50年摊销，其他资产按10年摊销，见附表6。 6、 财务费用包括新增固定资产投资贷款生产期利息和流 动资金贷款利息。固定资产贷款、流动资金贷款年利率分别 按5.94%. 5.31%计算。财务费用见附表7。 7、 其他费用按70万元估算。见附表7。 1.4项目生产成本和总成本费用 1、生产成本 正常达产年生产成本377.7万元。具体详见附表4。 2、总成本费用 项目生产期年平均总成本费用460.2万元，其中：固定 成本449.1万元；可变成本11.1万元；经营成本122.0万元。 分年总成本费用见附表7 分年总成本费用见附表7。 1.5项目效益估算 III 1、计算节能减排效益的价格 年产30万吨氨酸法复合肥生产系统节能技术改造项目， 反映的效益主要是节能的效益，本项目主要节约用煤、节约 蒸气、节约用电、节约用水。为计算方便，节能效益计算等 同销售产品收入考虑，标准煤的价格按602元/吨计算（原煤 按430元/吨，折算系数0.71428）o减排的经济效益本项目暂 不计算。 2、 总效益 达产年节能折合标准煤9160.07吨/年，节能效益551.44 万元，分年效益情况见附表8。 3、 增值税、销售税金及附加 本项目效益是节能技术改造，估算的是节能效益，不存 在直接产品销售，因此，不计算增值税、销售税金及附加。 1.6项目利润及分配 1、 利润总额 项目生产期年平均利润总额1597.1万元。分年利润总额 见附表9o 2、 所得税 本节能改造项目反映的只是节能的效益，等于降低了生 产成本，间接增加了利润，因此，效益评价时，也考虑按25% 所得税率计征所得税。项目生产期年平均所得税399.3万元。 分年利润总额见附表9。 3、 净利润（税后利润）及分配 项目生产期年平均净利润1197.9万元。分年净利润见附 表9。 法定盈余公积金按可分配利润的10%提取。利润及分配 见附表8。 1.7项目盈利能力分析 1、 总投资收益率 项目按生产期年平均总投资收益率为：31.7%o 2、 资本金净利润率 项目按生产期年平均资本金净利润率为：38.2%o 3、 项目投资现金流量分析 项目投资现金流量分析见附表Wo 融资前税前财务内部收益率：35.4%； 财务净现值（Ic=9%）： 15489万元； 项目投资回收期：4.7年； 从以上分析可看出，项目的财务盈利能力较强。 4、 项目资本金现金流量分析 项目资本金现金流量分析见附表11。 资本金财务内部收益率：41.3%； 1.8项目清偿能力分析 本项目固定资产贷款2000万元，在第2年年初贷入，贷 款利率按5年以上期5.94%计算，建设期利息118.80万元计 入总投资。偿还贷款的资金来源为未分配利润、折旧费和摊 销费。按5年等额（不含建设期1年）还本利随本清的方式 还贷，平均利息备付率30.942、平均偿债备付率3.311。 贷款偿还见附表17o 项目投产后申请流动资金总额70%的流动资金贷款。流 动资金贷款在计算期末归还。 分年借款还本付息见附表12o 1.9项目不确定性分析 1、 盈亏平衡分析 以生产年平均表示的盈亏平衡点为： 项目生产能力利用率(BEP)： 21.95%o 项目达到生产能力的21.95%即可盈亏平衡，故项目的抗 风险能力强。 2、 敏感性分析 敏感性分析主要分析了项目销售收入、经营成本和建设 投资的变化±10%对项目税前和税后全部投资财务内部收益 率和投资回收期的影响，见附