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第八章银行制度与货币政策教学目的、要求：本章主要讲授现代银行制度下的货币创造问题，货币政策的目标、工具和传到机制，以及不同学派关于货币政策和财政政策效果的分歧。要求掌握基础货币的概念、货币创造过程及货币乘数的公式推导，三大货币政策工具的运用及效果，掌握凯恩斯主义和货币主义关于货币政策的传导机制，了解不同学派关于货币政策和财政政策有效性的争论。教学重点：商业银行的货币创造过程，三大货币政策工具的运用及效果，货币政策的传导机制。难点：银行乘数的推导，货币政策和财政政策有效性的争论。0102第八章银行制度与货币政策第一节现代银行制度与货币创造第二节货币政策工具与货币政策的传导机制第三节货币政策与财政政策的有效性思考题：1、央行虽在1998年多次降低利率，但是当年宏观经济指标并为明显好转。有的经济学家提出我国经济陷入了“流动性陷阱”。对此你怎么看？第一节现代银行制度与货币创造

一、中央银行二、准备金三、商业银行的货币创造过程四、银行乘数发行的银行01银行的银行02政府的银行03一、中央银行的职能必要准备金和法定准备率过度储备必要准备金=存款额?法定准备率过度储备=存款总额–贷款总额–必要准备金12二、准备金公众的任何支付全部使用支票；银行的过度储备全部转化为贷款；银行存款只有一种，即可签发支票的活期存款。假定：三、商业银行的货币创造过程三、商业银行的货币创造过程法定准备率rr=20%,某客户甲将其获得的1000元收入存入A银行。银行新增存款D初始存款派生存款新增存款准备金R新增银行贷款A1000（甲）200800（乙）B800160640（丙）C640128512（丁）D512102.4409.6（戊）合计……1000+400010004000银行乘数：一笔新存款引起的整个银行体系增加的存款与最初增加的新存款之间的比例。BM=1/rrBMII=(1+Cu)/(rr+Cu)推导：四、银行乘数BMII的推导(D代表活期存款)即H=D?rr+D?CuBMII=M1/H=(D+D?Cu）/(D?rr+D?Cu)=(1+Cu)/(rr+Cu)H代表基础货币或高能货币，它等于商业银行的准备金和流通中的现金之和。BMII=M1/H假设人们持有的现金与活期存款的比例为CuM1=D+D?Cu超额准备率。其变动和货币乘数进而与货币供应量成反方向变动。它的变动由商业银行所掌握，影响超额准备率的主要因素包括市场利率、再贴现率、社会公众对现金或定期存款的偏好程度。法定存款准备率。其变动和货币乘数进而与货币供应量成反方向变动。由中央银行决定。现金－存款比率。由社会公众掌握，影响其大小的因素包括社会公众的收入水平和消费倾向，社会公众的流动性偏好，持有现金的机会成本，银行制度的发达程度和服务水平等。010203影响货币供给变动的因素第二节货币政策工具与货币政策的

传导机制货币政策工具货币政策的传导机制法定准备率贴现率政策公开市场业务货币政策工具主要有：一、货币政策工具及其运用1、法定准备率中央银行可以在法定的范围内改变商业银行活期存款的准备率来调节货币和信用供给。使用：中央银行逆经济风向改变银行准备率。特点：是一项强有力的手段，当影响太强烈而不常使用，如果准备率变动频繁，会使商业银行的正常信贷业务受到干扰而无所适从。特点：贴现出口的作用是允许商业银行和其他金融机构对其短期的现金压力作出反应，因此不常使用；贴现率不具有主动性，只有商业银行借款的时候才能起作用。往往作为补充手段和公开市场业务一起使用。中央银行对商业银行的贷款利率叫再贴现率。中央银行可以根据经济情况改变再贴现率。0102012、再贴现率公开市场业务中央银行在金融市场上公开买卖政府债券以控制货币供给和利率的政策行为。特点：控制货币供给最主要的手段，比其他手段有更多的灵活性：数量可以控制，方向可以纠正，影响可以预测。道义劝告：中央银行运用自己在金融体系中的特殊地位和威望，通过对银行及其他金融机构的劝告，影响其贷款和投资方向，以达到控制信用的目的。在衰退时期，鼓励银行扩大贷款；反之亦然。当由于道义劝告没有可靠的法律地位，因而不是强有力的控制措施。4、道义劝告五、凯恩斯主义货币政策的运用政策工具萧条时期通货膨胀时期调整法定降低法定