有色金属行业动态：弱预期挥之不去，工业金属震荡运行.pdf

有色金属

行业动态报告

目录

一周表现回顾1

工业金属2

铝：铝价较上周下降0.2%，库存下降6.7%2

铜：铜价上涨0.1%，库存下降9.6%3

锌铅：锌价下降1.4%，铅价下降0.5%4

锡：锡价下降4.0%5

贵金属6

重要公司公告7

风险分析8

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有色金属

行业动态报告

一周表现回顾

本周沪深300指数下跌0.4%，有色金属行业指数下跌0.8%，跑输大盘0.4个百分点。有色行业各子板块中，

表现最好的是稀土板块，上涨1.4%，跑赢有色行业2.3个百分点；其次为钨板块，上涨0.0%，跑赢有色行业0.9

个百分点；再次为其他金属新材料板块，下跌0.2%，跑赢有色行业0.6个百分点。

图1:沪深300指数与有色行业指数走势图2:有色行业子版块涨降表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投数据来源：Wind资讯，中信建投

有色个股中，本周涨幅最大的是宜安科技，上涨8.9%；其次为鼎胜新材，上涨6.4%；再次为南山铝业，上

涨5.2%。

图3:有色个股本周表现（%）

数据来源：Wind资讯，中信建投

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工业金属

铝：铝价较上周下降0.2%，库存下降6.7%

本周LME铝价为2432美元/吨，下降0.2%；上期所铝价为1.99万元/吨，下跌0.6%。截止4月30日中国

铝库存61.3万吨，较上周下降4.4万吨，降幅6.7%，同比下降22.3%。

图4:铝期货价格（元/吨，美元/吨）图5:中国铝社会库存（万吨）

数据来源：Wind资讯，中信建投。注：LME价格对应右轴，单位为美数据来源：Wind资讯，中信建投

元/吨；其余为左轴，单位为元/吨

供应上，本周中国氧化铝行业开工稍有提升，前期进行检修压产产能陆续恢复，虽仍有部分产能尚未完全

恢复，但本周开工产能较前期低位也有明显提升。截至4月29日，中国氧化铝建成产能为10740万吨，开工产

能为8710万吨，开工率为81.1%。本周山东地区继续向云南地区转移电解铝产能，广西地区电解铝企业继续复

产。综合来说，本周电解铝行业理论开工产能较上周相比继续小幅增加。

成本上，周内进口矿石价格跌幅较为明显，主要受氧化铝价格下跌导致工厂对于高价矿石接受度持续下降，

因此进口矿石价格延续回落，反馈至氧化铝成本方面也有所降低。液碱价格近期虽延续下跌，但跌幅有限，市

场反馈价格变化不大，因此传导至氧化铝生产成本波动较小。动力煤方面，下游电厂库存充足，因此