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方正证券-金融行业券商板块1Q25业绩综述-扣非利润高增,经纪与两融、投资业务显著改善.pdf

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证券研究报告|证券Ⅱ|2025年05月05日

金融团队•行业深度报告

券商板块1Q25业绩综述：扣非利润高增，经纪与两融、投资业务显著改善

分析师许旖珊登记编号：S1220523100003

联系人张轩铭

核心观点

一、业绩概览：扣非利润同比增超5成，经纪两融、投资业务显著改善

✓板块1Q25扣非利润/净利润同比+55%/+83%。1Q25综合性券商合计实现证券主营收入1131亿/yoy+35%，净利润521亿/yoy+83%，扣非

利润427亿/yoy+55%。报告期内国泰君安并表海通证券，

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