京东方A领跑全球半导体显示行业，多轮驱动构筑平台化龙头厂商.docx
内容目录
一、京东方：全球半导体显示龙头企业 6
深耕面板产业30余年，成就全球半导体显示龙头企业。 6
国资为实际控制人，核心团队专业稳定 7
经营业绩稳步上升，创新驱动增长新格局 10
二、大尺寸推动LCD市场增长，京东方出货稳居全球第一 13
大尺寸拉动全球出货面积，车载成为中尺寸主要成长力 13
补贴政策推动国内需求复苏，海外旺季有望推升价格上行 14
需求侧：国补政策持续加码，关税预期下品牌客户备货增加。 15
供给侧：格局持续优化，国内厂商掌握大尺寸定价权，春节假期有次收紧供给 16
出货量稳居全球第一，高世代布局领跑全球 18
三、OLED多领域同步渗透，京东方卡位优越尽享行业扩容 20
OLED市场稳定增长，新兴应用打开远期空间 20
国内OLED后来居上，出货份额已超韩国 22
京东方出货量全球前二，绑定核心客户快速扩产 23
盈利预测 26
风险提示 28
图表目录
图表1：京东方业务布局 6
图表2：京东方股东及控股情况 7
图表3：主要子公司情况 7
图表4：公司核心团队简介 8
图表5：京东方2019-2024年营业收入及同比增速 10
图表6：京东方2019-2024年归母净利润及同比增速 10
图表7：京东方2020-2024年分产品营收占比 10
图表8：京东方2021-2024年毛利率情况 11
图表9：京东方2019-2024年各项费用率情况 11
图表10：京东方2020-2024年研究人员情况 12
图表11：京东方2020-2024年研发投入情况 12
图表12：2022-2025年全球电视面板分尺寸出货趋势 13
图表13：2019-2025年全球电视面板出货平均尺寸变化趋势 13
图表14：大屏化、多屏化、高清化是目前传统车载显示的主要特点 14
图表15：2016年8月至2025年3月TV面板价格走势（美元/片） 15
图表16：2024年11月中国彩电市场品牌整机出货量为381.5万台，同比增长6.9% 16
图表17：家电双11全网销售额在所有品类中排名第一 16
图表18：2024年全球液晶电视面板市场区域结构及变化 17
图表19：2024年全球液晶电视面板市场尺寸结构及变化（百万片） 17
图表20：左侧为数据中心占用区域，右侧为现在的SDP厂房 18
图表21：2024年全球液晶电视面板厂出货量排名（百万片） 18
图表22：显示屏世代线代数越高，可经济切割显示屏的最大尺寸越大，生产效益越高 19
图表23：2021-2024年全球OLED面板市场规模 20
图表24：2021-2031移动PC对OLED面板的需求预测 21
图表25：2023-2025ELCD电竞显示器面板出货 21
图表26：2023-2025EOLED电竞显示器面板出货 21
图表27：2019-2024E中国OLED市场规模预测 22
图表28：2021-2024E中国OLED面板出货量预测 22
图表29：2024H1国内OLED出货份额首超韩国 23
图表30：2023-2025（F）全球前六大AMOLED手机面板厂市占率 24
图表31：苹果最新发布iphone16e系列手机屏幕为京东方主供 24
图表32：京东方OLED产线布局 25
图表33：京东方分业务拆分及预测（亿元） 27
图表34：可比公司估值情况 27
一、京东方：全球半导体显示龙头企业
深耕面板产业30余年，成就全球半导体显示龙头企业。
京东方科技集团股份有限公司（BOE）创立于1993年4月，是一家领先的物联网创新企业，为信息交互和人类健康提供智慧端口产品和专业服务，形成了以半导体显示为核心，物联网创新、传感器及解决方案、MLED、智慧医工融合发展的“1+4+N+生态链”业务架构。2024年，京东方在智能手机、平板电脑、笔记本电脑、显示器、电视等五大应用领域液晶显示屏出货量均位列全球第一。公司在北京、合肥、成都、重庆、福州、绵阳、武汉、昆明、苏州、鄂尔多斯等地拥有多个制造基地，子公司遍布美国、加拿大、德国、英国、法国、瑞士、日本、韩国、新加坡、印度、俄罗斯、巴西、阿联酋等20个国家和地区，服务体系覆盖欧、美、亚、非等全球主要地区。
图表1：京东方业务布局
公司官网，
以半导体显示为核心，构建“1+4+N+生态链”发展架构，顺应物联网时代发展趋势。在公司的发展架构中：“1”是指半