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经济周期波动对公司资本结构调整的影响:理论与实证分析.docx

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经济周期波动对公司资本结构调整的影响:理论与实证分析

目录

一、内容概要...............................................3

1.1研究背景与意义.........................................3

1.2文献综述...............................................3

1.3研究内容与方法.........................................5

1.4研究框架与结构.........................................9

二、经济周期波动理论概述..................................10

2.1经济周期的定义与分类..................................11

2.2经济周期波动的主要特征................................12

2.3经济周期波动的驱动因素................................13

2.4经济周期波动对企业的传导机制..........................19

三、公司资本结构调整理论..................................20

3.1公司资本结构的定义与衡量..............................21

3.2公司资本结构决策的影响因素............................23

3.3公司资本结构理论的主要流派............................23

3.4公司资本结构调整的方式与动机..........................25

四、经济周期波动对公司资本结构调整的影响机制..............28

4.1经济周期波动对公司经营业绩的影响......................29

4.2经济周期波动对公司融资成本的影响......................30

4.3经济周期波动对公司投资机会的影响......................31

4.4经济周期波动对公司风险偏好的影响......................33

4.5经济周期波动通过上述机制影响公司资本结构调整的内在逻辑

五、经济周期波动对公司资本结构调整影响的实证分析..........38

5.1研究假设与模型构建....................................38

5.1.1样本选择与数据来源..................................40

5.1.2变量定义与度量......................................40

5.1.3模型设定............................................42

5.2实证结果与分析........................................47

5.2.1描述性统计..........................................48

5.2.2相关性分析..........................................49

5.2.3回归分析结果........................................50

5.2.4稳健性检验..........................................50

5.3差异分析..............................................51

5.3.1不同行业公司的差异分析..............................55

5.3.2不同规模公司的差异分析..............................56

5.3.3不同所有制公司的差异分析............................57

5.4实证结果的经验总结....................................58

六、研究结论与政策建议....................................60

6.1主要研究结论..........................................61

6.2政策建议..............................................63

6.3研究不足

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