2025年二季度A股投资展望：风格切换，均衡配置.docx

华金证券-A股二季度策略展望：回归基本面，均衡配置.pdf 证券研究报告策略研究 2025年3月23日回归基本面，均衡配置——A股二季度策略展望华金证券研究所策略组

2025-03-23 约8.52万字 54页立即下载

A股二季度策略展望：回归基本面，均衡配置.pdf 证券研究报告策略研究 2025年3月23日回归基本面，均衡配置——A股二季度策略展望华金证券研究所策略组分析师：邓利军S0910523080001 本报告仅供华金证券客户中的专业投资者参考请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明核心观点 u一、回顾与展望：一季度春季行情火爆，中小盘占优；二季度预计回归基本面，慢牛行情依旧。 u二、二季度市场主线：盈利上行、信用回升，A股延续震荡偏强走势。（1）宏观环境：美加征关税对我国基本面和流动性的影响有限；财政发力下二季度投资、消费增速可能回升。（2）市场主线：政策发力下盈利二季度可能继续回升；二季度基建和地产修复可能使得企业和居民中长贷增速都

2025-03-30 约8.13万字 48页立即下载

A股二季度策略展望：回归基本面，均衡配置.pptx ;请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明;请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明;1.1回顾与展望：一季度春季行情火爆;1.2回顾与展望：二季度回归基本面，慢牛行情依旧;请仔细阅读在本报告尾部的重要法律声明;美国关税加征对我国基本面、流动性影响有限。;历史经验上，美国关税加征对我国出口有一定影响。（1）复盘来看，2018年美国加征关税对我国出口和美国营收占比较高的公司盈利有一定影响。二是盈利方面，2018年美国加征关税对美国营收占比高的公司盈利有一定影响。首先，整体来看，2018年非金融A股营业收入同比增速、海外业务收入同比增速在加征关税后均有一定程度的回落。其次，在美对华加征关税期间美国营收

2025-03-29 约2.4千字 48页立即下载

2025年A股二季度策略：行业再均衡，决断在5月.pptx 摘要大势研判：春季攻势望延续，5月再迎决断时综合考虑国内政策、经济周期、国外形势、资金数据、市场情绪、宽基估值等因素，我们对市场保持积极乐观。展望后市，自2025年1月13日开启的“春季攻势”有望延续，目标直指此前大盘区间震荡的上沿（即去年11月8日、12月10日上证指数两个高点区域），或于5月迎来“决断时刻”。风格轮动：市值看中盘，估值偏均衡，中信择消费市值（规模）风格：中盘价值、中盘成长排名居前，市值风格集聚于中盘股。估值风格：科技行情扩散背景下，成长风格的优势可能有所弱化，价值风格性价比提升，估值风格或偏均衡。中信风格：消费＞稳定＞成长＞金融＞周期。红利风格超额收益或有回摆机会。红利超额

2025-03-25 约2.03万字 43页立即下载

2025年A股二季度策略：行业再均衡，决断在5月.pdf 摘摘要要 ➢大势研判：春季攻势望延续，5月再迎决断时综合考虑国内政策、经济周期、国外形势、资金数据、市场情绪、宽基估值等因素，我们对市场保持积极乐观。展望后市，自2025年1 月13日开启的“春季攻势”有望延续，目标直指此前大盘区间震荡的上沿（即去年11月8日、12月10日上证指数两个高点区域），或于 5月迎来“决断时刻”。 ➢风格轮动：市值看中盘，估值偏均衡，中信择消费 1）市值（规模）风格：中盘价值、中盘成长排名居前，市值风格集聚于中盘股。 2）估值风格：科技行情扩散背景下，成长风格的优势可能有所弱化，价值风格性价比提升，估值风格或偏均衡。 3）中信风格：消费＞稳定＞成长＞金融＞周期。

2025-03-24 约8.06万字 43页立即下载

A股市场二季度投资策略 .ppt A股市场二季度投资策略 ——内固根本外伺良机中信南京高楼门市场回顾：利空政策三而竭 2011年以来的证券市场体现典型资产周期的后期特征，对通胀走势敏感，具体受三大因素制约：货币政策、干旱导致的农产品价格上涨、海外地缘政治冲突三大因素制约国内货币政策：存款准备金加息新年后的公开市场净投放通胀：国内干旱天气影响；市场对通胀的悲观预期三而竭：中东政治冲突导致原油价格上涨所带来的输入性通胀风险并未让A股市场出

2015-08-18 约字 13页立即下载

浙商证券-2025年A股二季度策略：行业再均衡，决断在5月.pdf 证券研究报告行业再均衡，决断在5月 ——2025年A股二季度策略 2025年3月16日姓名廖静池姓名王大霁姓名赵闻恺姓名高旗胜证书编号S1230524070005证书编号S1230524060002证书编号S1230524100005

2025-03-17 约7.72万字 47页立即下载

_招商证卷-A股市场二季度投资策略报告.pdf I 4 2006年4月19 日市场策略季度 A 股市场 2006 年二季度投资策略报告赵建兴 86-755

2015-09-12 约6.28万字 20页立即下载

二季度A股投资策略-先回落再反弹.ppt 二季度A股投资策略-先回落、再反弹当前A股的走势大体上印证了我们在2011年末对行情的判断，12月26日金运通策略－A股险峰已过左侧机会临近 2012 年中国宏观经济政策重心重回稳增长引发的政策放松预期为A 股在局部时间区域内带来一定的弹升机会。我们认为2012 年的经济走势将更像是“滑翔伞”而非是“拍皮球”，经济上“滑翔伞”可以理解为经济软着陆，只是下滑周期会被拉长，而“拍皮球”则是V 型反弹。政策放松的力度和时间点比市场预期的更弱和更晚的概率增加一季度反弹逻辑：国内资金面存在显著的季节性因素，即从春节开始到1 季度末总体趋向宽松，加之政策放松的预期无法在2 季度之前被“证伪

2017-03-22 约3.25千字 28页立即下载

东兴证券-煤炭行业2025年二季度投资展望：低估值与多频次高分红兼备，红利资产具重点配置价值.pdf 行业研究煤炭行业2025年二季度投资展望：低估2025年3月10日东值与多频次高分红兼备，红利资产具重点看好/维持煤炭行业报告兴配置价值证券分析师莫文娟电话：010邮箱：mo

2025-03-08 约1.71万字 13页立即下载

煤炭行业2025年二季度投资展望：低估值与多频次高分红兼备，红利资产具重点配置价值.docx 2025年以来，国内经济缓慢修复，煤炭板块跌幅明显 2025年初至2月28日，煤炭板块累计跌幅13.72%。沪深300指数累计跌幅1.14%，煤炭跑输沪深300指数12.58个百分点，在30个申万一级行业分类中排名第三十。图1：从25年初截至2月28日煤炭板块涨幅排名第三十 FinD，东兴证券研究所基本面展望：动力煤供需两弱，政策加码叠加煤炭两协会发布倡议书，二季度煤价有望止跌回稳复盘煤炭价格 2025年1-2月煤炭价格持续下跌。煤价由年初的765元/吨下降至2月底的694元/吨。由于供需两弱下，煤价或以窄幅震荡为主，煤炭价格出现下跌，创下四年新低。图2：2024年-2025年动力煤

2025-03-15 约6.83千字 9页立即下载

华安证券-2025年二季度A股投资策略：消费能否成为“定海神针”？.pdf 证券研究报告1 2025年3月26日消费能否成为“定海神针”？ ——2025年二季度A股投资策略分析师：郑小霞SAC执业证书号：S0010520080007邮箱：zhengxx@ 分析师：刘一超SAC执业证

2025-03-23 约13.11万字 58页立即下载

2025年二季度A股投资策略：消费能否成为“定海神针”？.docx 证券研究报告 2025年3月26日消费能否成为“定海神针”？ ——2025年二季度A股投资策略分析师：郑小霞SAC执业证书号：S0010520080007邮箱：zhengxx@ 分析师：一超SAC执业证书号：S0010520090001邮箱：liuchao@ 分析师：张运智SAC执业证书号：S0010523070001邮箱：zhangyz@ 分析师：任思雨SAC执业证书号：S0010523070003邮箱：rensy@ 2 核心结论：防惯性下滑风险中，围绕政策提振、景气改善与高股息布局 ?二季度经济改善难超预期，国内政策提

2025-03-23 约6.1万字 121页立即下载

2025年二季度A股策略：A股二季度大概率小幅震荡上行，看好红利和下游方向.docx 敬请阅读末页之重要声明领域将是未来市场关注的主要方向：科技领域侧重战略性新兴产业，尤其是商业航天、低空经济，以及生物制造、量子科技、6G，重点培育具身智能等前沿领域；绿色经济与碳中和方面，新能源、储能技术、智能电网、碳捕集与交易都有较大发展空间；提振消费，既延续“扩大内需”战略，又强调“消费升级与结构优化”，除消费品以旧换新外，还将推动智能、绿色消费场景创新等；基建领域，重点关注“十四五”规划重大工程的收官状况，具体涉及交通、能源、水利等领域。敬请阅读末页之重要声明短维度来看，二季度市场大概率继续震荡上行，建议继续关注：具有红利属性的金融板块、科技属性较强的互联网电商；二、三级行业共振的摩

2025-04-02 约1.74万字 10页立即下载

湘财证券-2025年二季度A股策略：A股二季度大概率小幅震荡上行，看好红利和下游方向.pdf 证券研究报告2025年03月26日湘财证券研究所策略研究策略深度 A股二季度大概率小幅震荡上行，看好红利和下游方向 ——2025年二季度A股策略相关研究：核心要点： 1、财证券-2

2025-03-27 约3.77万字 31页立即下载