《保险公司》课件_第六章 复习思考题.doc

第六章保险投资管理

分析保险投资的资金来源和性质。

保险公司投资的资金基本上是由自有资金和负债资金两大部分。

自有资金包括资本金和公积金。资本金是保险公司的开业资本。是保险公司开业初期赔付保险金的资金来源，是保险公司日后积累资本的基础，也是偿付能力的重要组成部分。公积金是指保险公司为满足保险经营业务和发展需要而保留的盈余。它由资本公积金和盈余公积金两部分构成,是保险公司所有者权益的重要组成部分。

负债资金有非寿险未到期责任准备金、赔款准备金、寿险责任准备金、存入分保准备金、储金和长期责任准备金，其中保险责任准备金是保险投资的主要资金来源。

保险投资资金的性质有负债性、稳定性和社会性。

（1）负债性

保险公司的保费收入与保险金赔付之间存在的“时间差”和“数量差”，使保险公司有大量的资金处于闲置状态。他们是负债，且不断累积，成为保险投资的主要的资金来源。

（2）稳定性

资本金是保险公司最稳定的资金来源。总准备金属于保险公司的自有资金，是从保险公司的税后利润中计提的，用于应对巨灾事故所造成的损失，很少动用。再从责任准备金来看，虽然属于负债，但保险公司手中始终拥有一笔责任准备金，成为一种不断累积的稳定的资金。

（3）社会性

保险责任准备金主要来源于社会上不同保户缴纳的保险费，具有广泛的社会性，成为全社会共同的应变后备资金，属于全社会共同利益的一部分。

简述保险投资的一般条件约束。

保险投资的一般条件约束有安全性条件约束、流动性条件约束、收益性条件约束。

（1）安全性条件约束

由于保险经营是一种负债经营，所以保险公司在投资时，首先要保证资金的绝对安全。

（2）收益性条件约束

保险投资收益率只有超过保单的预定利率，才能保证将来的保险金给付，并获得相应的利润。但收益率越高投资风险也就越大，这就要求从事保险投资时，在安全性条件约束和收益性条件约束之间选择最佳的组合，在总体上符合安全性条件约束的前提下，尽量提高投资收益率。

（3）流动性条件约束

为随时满足保险赔偿和给付的需要，保险投资必须具有较强的流动性。流动性条件要求从总体上确保其具有一定的流动性即可。保险人可以根据预先估计的现金流量对投资结构进行合理的安排，将一部分资金投资于流动性较强的项目，一部分资金投资于流动性较低的项目。

简述保险投资的特殊条件约束

保险投资时既要受到安全性、流动性和收益性条件约束，还要受到特殊条件的约束。

（1）对称性条件约束

对称性条件约束要求保险投资时使投资资产在期限、收益率和风险度方面与保险资金来源的相应要求匹配，以保证资金的流动性和收益性。

（2）替代性条件约束

替代性条件约束力求使其它目标能在既定的范围内朝最优的方向发展或者牺牲一个目标来换取另一目标的最优化。

（3）分散性条件约束

分散性条件约束要求保险投资策略的多元化，投资结构的多样化，尽量选择相关系数小的资产进行投资搭配，以降低整个保险投资资产组合的风险程度。

（4）转移性条件约束

转移性条件约束指保险投资时保险公司可以通过一定的形式将投资的风险转移给他方而降低自身的风险。最常用的风险转移方式有：一是转让，二是担保，三是再保险或购买风险证券化的保单，四是套期保值。

（5）平衡性条件约束

平衡性条件约束要求保险公司投资的规模与资金来源规模大体平衡，并保证一定的流动性，既要防止增加投资的风险性，又要避免累积大量资金不运作而承担过高的机会成本，无法满足将来保险金赔付的需要。

简述我国保险投资的主要方式。

我国1995年颁布的《保险法》第105条规定：保险公司的资金运用方式有银行存款、买卖政府债券、金融债券和国务院规定的其他资金运用形式。为化解保险业的利差损，增加投资收益，国务院逐步放宽了对保险投资的监管，批准保险公司可以采用更多的投资形式。到目前为止，我国保险资金运用的形式与规定如下：

（1）银行存款。保险监督管理部门对此并没有比例限制。

（2）买卖政府债券。保险监督管理部门对此并没有比例限制。

（3）买卖金融债券。保险监督管理部门对此并没有比例限制。

（4）买卖中央企业债券。

（5）长期大额协议存款。

（6）投资银行次级债券、银行次级定期债务。

（7）买卖证券投资基金。

（8）债券回购。

（9）保险外汇资金境外运用。

（10）直接股票投资。

（11）间接投资基础设施项目。

（12）投资不动产。

作为保险监管机构应从哪些方面加强对保险公司的投资风险的管理？

由于保险投资收益与保险公司的偿付能力直接相关，投资策略的失误不仅会影响保险公司的偿付能力，甚至会导致保险公司的破产。因此，各国都对保险业的投资进行严格的监管。

（1）对保险投资范围的限制

为了保证保