期货市场技术分析.ppt

（一）道氏理论由美国人查尔斯·道创始的，是辨别价格运行主要趋势的最古老、最普遍的方法，是技术分析的理论基础主要原理：平均价格涵盖一切因素市场波动具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势主要趋势分为三个阶段（例如上涨趋势中：萧条→上涨→高峰）各种平均价格必须相互验证趋势必须得到交易量验证只有反转信号确凿无疑时才能判断一个既定的趋势已经终结K线理论一、主要理论概述K线理论在分析K线图时，除了注意基本形态外，还需要：注意上影线及下影线长度关系注意实体部分和上下影线长短的比例关系注意K线图所处的价位区域波浪理论由美国人艾略特创立的一种价格趋势分析工具三个重要因素：形态、比例、时间以周期为基础，具有规律性由上升（或下降）的5浪和下降的3浪形成的8浪完整周期一、主要理论概述波浪理论斐波那契数列——波浪理论的数学基础应用：各浪之间的比例关系百分比回撤“斐波那契日”预测顶或底波浪理论应用波浪理论需要注意的问题：在股市和商品期货市场上运用时有明显区别同一商品不同合约间的数浪也有区别活跃市场的效果好于清淡市场一、主要理论概述量价关系理论01量价关系理论是运用成交量、持仓量与价格的变动关系分析预测期货市场价格走势的一种方法02交易量：人气指标用来验证价格形态领先于价格03logo（四）量价关系理论持仓量持仓量与价格的一般关系注意季节性修正价格趋势持仓量信号上升上升看涨上升下降看跌下降上升看跌下降下降看涨量价关系理论持仓量的具体应用：当一场主要的市场运动接近尾声时，持仓量已经随价格趋势的整个过程增加到一定高度，那么一旦持仓量不再继续增加甚至开始减少，就是趋势即将变化的信号。如果在市场顶部，持仓量处于高水平，而价格下跌又突如其来，那么这是一个看跌信号。量价关系理论持仓量的具体应用：如果在市场横向调整期间持仓量逐渐增加，那么一旦发生向上或向下的价格突破，随后而来的价格运动将会加剧。在价格形态完成时的持仓量增加可视为对可靠趋势信号的补充印证。量价关系理论持仓量和成交量是能够辅助确认图表中其他技术信号的次级技术指标，不宜单独基于成交量或者持仓量的数字而做出交易决策，可以将他们与其他技术信号结合使用来加以确认二、江恩理论江恩理论是由20世纪最著名的投资大师威廉·江恩提出的，通过对数学、几何学、宗教、天文学的综合运用建立的独特分析方法和测市理论01江恩时间法则江恩交易年：1/2,1/8,1/16…重要的时间间隔:4902江恩回调法则价格回调位置：50%，63%，100%03江恩循环周期理论江恩循环理论30年和10年循环周期是江恩分析的重要基础二、江恩理论江恩循环周期理论周期理论的运用周期长度：波谷→波谷牛市中周期分析表现优于熊市四个重要的基本原理：叠加原理、谐波原理、同步原理、比例原理两个通则原理：变通原理、基准原理二、江恩理论江恩共振市场的波动率或内在周期性因素来自市场时间与价位的倍数关系，当市场的内在波动频率与外来市场推动力量的频率产生倍数关系时，市场便会出现共振关系共振是一种合力，是发生在同一时间多种力量向同一方向推动的力量趋势的确认用最高点和最低点确认趋势由趋势线和平行于趋势线的直线构成趋势通道（一）趋势的确认经常被应用于趋势线和通道的规则：上升趋势线由依次上升的波动低点连成，下降趋势线由依次下降的波动高点连成趋势线必须有第三个点来测试才能确认有效，被测试次数越多趋势线越重要当价格触及上方的趋势线时是卖出时机，当价格触及下方的支撑线时是买进时机只有趋势线被突破一定幅度才能认为趋势线被有效破坏向上突破下降趋势线时必须有成交量配合，而向下跌穿上升趋势线时无需量的配合，但确认有效后成交量才会放大三、切线理论若以缺口形式突破趋势线，则突破将是强有力的在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的现象，因此市场反转时的顶点或底部一般会远离趋势线可根据不同周期的趋势线组合分析价格走势斜率45度的趋势线最有意义，过于陡峭的趋势线通常不具有实际意义趋势线的局限：事后经验→可靠性被高估人为过程三、切线理论若以缺口形式突破趋势线，则突破将是强有力的在上升或下降趋势的末期，价格会出现加速上升或加速下跌的现象，因此市场反转时的顶点或底部一般会远离趋势线可根据不同周期的趋势线组合分析价格走势斜率45度的趋势线最有意义，过于陡峭的趋势线通常不具有实际意义趋势线的局限：事后经验→可靠性被高估人为过程（一）趋势的确认内部趋势线极高点和极低点不一定代表市场中占主导地位的趋势内部趋势线最大可能地接近主要相对高点或