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影响铜价上涨的主要因素分析
全球铜矿供应增速持续低于消费增速，结构性矛盾凸显。智利、秘鲁等主产国因矿山品位下降、罢工及自然灾害频发，2024年矿产铜增速仅为2.4%，而精炼铜消费增速达4.7%。新能源领域需求爆发式增长，电动汽车、光伏及AI算力硬件对铜的消耗激增，单台AI服务器铜用量较传统型号提升15%-20%。供需缺口预期扩大，高盛预测2025年全球铜短缺18万吨，长期缺口或于2030年突破300万吨。
美国拟对进口铜加征25%关税的预期引发供应链重构。贸易商抢在关税落地前向美国集中发货，导致COMEX铜溢价飙升，亚洲及欧洲市场现货资源锐减。中国《铜产业
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