2024年期货从业人员考试知识点大全.docx

2024年期货从业人员考试知识点大全

1.期货市场概述

期货市场是进行期货交易的场所，是各种期货交易关系的总和。它由期货交易所、期货结算机构、期货中介与服务机构、期货投资者、期货监督管理机构与行业自律机构等组成。期货交易是指在期货交易所内集中买卖期货合约的交易活动，是一种高度组织化的交易方式，对交易对象、交易时间、交易空间等方面有较为严格的限定。期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。按标的物不同，期货合约可分为商品期货合约和金融期货合约。商品期货合约的标的物包括农产品、金属、能源等；金融期货合约的标的物包括外汇、利率、股票指数等。期货市场具有规避风险、价格发现、资产配置等功能。企业可以通过套期保值来规避生产经营中的价格风险；期货价格能够反映市场供求状况，为现货市场提供参考；投资者可以通过期货市场进行资产配置，分散投资风险。

2.期货市场的组织结构

期货交易所是为期货交易提供场所、设施、相关服务和交易规则的机构。它自身并不参与期货交易，也不拥有合约标的商品，而是为期货交易提供一个公开、公平、公正的交易平台。其组织形式分为会员制和公司制。会员制期货交易所由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常由若干股东共同出资组建，以营利为目的，股份可以按照有关规定转让。期货结算机构是负责期货交易的结算、保证履约的机构。它的主要职能包括担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。期货结算机构的组织形式有三种：一是作为某一交易所内部机构的结算机构；二是附属于某一交易所的相对独立的结算机构；三是由多家交易所和实力较强的金融机构出资组成一家独立的结算公司，多家交易所共用这一个结算公司。期货中介与服务机构包括期货公司、介绍经纪商、保证金安全存管银行、交割仓库等。期货公司是指依法设立的、接受客户委托、按照客户的指令、以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。介绍经纪商在我国主要是指为期货公司提供中间介绍业务的证券公司。保证金安全存管银行是由交易所指定，协助交易所办理期货交易结算业务的银行。交割仓库是期货品种进入实物交割环节提供交割服务和生成标准仓单必经的期货服务机构。

3.期货合约与期货交易制度

期货合约的主要条款包括合约名称、交易单位/合约价值、报价单位、最小变动价位、每日价格最大波动限制、合约交割月份（或合约月份）、交易时间、最后交易日、交割日期、交割等级、交割地点、交易手续费、交割方式、交易代码等。交易单位是指在期货交易所交易的每手期货合约代表的标的物的数量。报价单位是指在公开竞价过程中对期货合约报价所使用的单位，即每计量单位的货币价格。最小变动价位是指在期货交易所的公开竞价过程中，对合约每计量单位报价的最小变动数值。每日价格最大波动限制也称为涨跌停板制度，是指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。期货交易制度主要包括保证金制度、当日无负债结算制度、涨跌停板制度、持仓限额及大户报告制度、强行平仓制度、信息披露制度等。保证金制度是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例（通常为5%-15%）缴纳资金，用于结算和保证履约。当日无负债结算制度是指在每个交易日结束后，由期货结算机构对期货交易保证金账户当天的盈亏状况进行结算，并根据结算结果进行资金划转。涨跌停板制度能够有效地减缓、抑制一些突发性事件和过度投机行为对期货价格的冲击。持仓限额制度是指交易所规定会员或客户可以持有的、按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。大户报告制度是指当交易所会员或客户某品种某合约持仓达到交易所规定的持仓报告标准时，会员或客户应向交易所报告。强行平仓制度是指当会员、客户违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。信息披露制度是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。

4.套期保值

套期保值是指企业通过持有与其现货市场头寸相反的期货合约，或将期货合约作为其现货市场未来要进行的交易的替代物，以期对冲价格风险的方式。套期保值的原理是同一品种的期货价格和现货价格走势一致，并且在期货合约到期时，现货价格与期货价格大致相等，即基差趋近于零。套期保值的操作原则包括种类相同或相关原则、数量相等或相当原则、月份相同或相近原则、交易方向相反原则。套期保值分为买入套期保值和卖出套期保值。买入套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立多头头寸，预期对冲其现货商品或资产空头，或者未来将买入的商品或资产的价格上涨风险的操作。卖出套期保值是指套期保值者通过在期货市场建立空头头寸，预期对冲其目前持有的或者未来将卖出的商品或资产的价