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《金融市场学》第六版教学课件new_02.docx

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第二章

货币市场

学完本章后，·你应该能够：

了解同业拆借市场

了解回购市场

了解商业票据市场

了解银行承兑汇票市场

了解大额可转让定期存单市场

了解短期政府债券市场

了解货币市场共同基金

本章框架

·同业拆借市场

·回购市场

·商业票据市场

·银行承兑票据市场

·大额可转让定期存单市场

·短期政府债券市场

·货币市场共同基金

第一节同业拆借市场

·概念：同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。

·形成和发展

·同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务的发展而发展。

·拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。

参与者

·商业银行

·非银行金融机构

·外国银行的代理机构和分支机构

·市场中介人

第一节同业拆借市场(运作程序)

·通过中介机构进行的同城拆借

⑤到期通知借记帐户、

⑤到期通知借记帐户

中央银行

④通知贷

记帐户

③成交

拆入行

拆出行

①报价

拆借中介

②反馈

第一节同业拆借市场(运作程序)

·通过中介结构进行的异地拆借

⑤到期通

⑤通知乙行

⑤到期通

知借记帐户

已货记其

知借记帐户

帐户

甲地中央银行

乙地中央银行

④通知拆入

④通知甲

④通知央行

行贷记帐户

行已贷记

借记帐户

其帐户

拆入行

拆出行

③成交

①报价

②反馈

拆借中介

②反馈

第一节同业拆借市场(运作程序)

·不通过中介机构的同城拆借

第一节同业拆借市场(运作程序)

·不通过中介机构的异地拆借

③通知乙行已贷

甲地

记其帐户

乙地

中央

银行

②通知甲行已贷

银行

③到期

记其帐户

③到期

通知拆

②通知

通知拆

入行借

贷记

借记

出行贷

记帐户

帐户

记帐户

①报价、成交

拆入行

拆出行

第一节同业拆借市场(拆借期限与利率)

·拆借期限：

1——2天、隔夜、1——2周、1个月、接近或达到一年。

·拆息率：按日计息。

·伦敦银行同业拆借利率(LIBOR)、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利率、上海银行间同业拆放利率(SHIBOR)。

第二节回购市场(概念)

回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。

所谓回购协议(REPURCHASEAGREEMENT),指的是在出售证券的同时，和证券的购买商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。

第二节

回购市场(交易原理)

·回购协议签定时

债券

资金获得者

资金供应

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