环境产业投资基金设计.pdf

经济政策 Vol.394/2008 .4 B 环境产业投资基金设计* 彭丽娟/清华大学环境科学与工程系 王世汶/中国社会科学院 常杪/清华大学环境科学与工程系 摘要 健康快速发展的环境产业是实现社会可持续发展的重要保障。产业投资基金作为一种创新、高效的投 融资方式可以有效推进环境产业的发展。本文根据不同的特征类型将环境产业进行分类；并结合产业投资基 金的分类及其要素特点，为不同类型的环境产业选择合适的产业投资基金；同时对建立环境产业投资基金过 程中政府的立法和监管提出相应的建议。 关键词 环境产业 产业投资 基金 环境产业是一个国家控制和改善环 着不同的偏好和投资要求，所以环境产 接应用于污染防治和生态保护；主要涉 境质量、实现经济可持续发展的必要物 业中的不同分支对不同类型的产业投资 及的行业类别包括制造业、建筑业、专 质基础和技术手段。环境产业能否健康 基金有着不一样的吸引力。因此有必要 业技术服务业 （如环境监测）、林业 （包 快速地发展，在必要的政策背景下，其 根据不同的行业特征对环境产业分类， 括对森林、草地的整治，以及沙漠化的 ［1］ 产业发展的基础性要素同样也扮演着十 在此基础上结合不同类型产业投资基金 治理）、环境设施管理业 。而清洁技 分重要的角色。综观我国不同产业的发 的要素特征，为不同类型的环境产业选 术和产品涉及行业类别十分广泛，近10 展经验，在市场需求迅速扩大，供给产 择适合的产业投资基金与之相匹配。 年来才在国际上逐渐兴起；美国清洁技 业面临迅速跟进的状况下，多渠道、具 术投资协会定义清洁技术为能够降低能 有不同形式和效率的资本的注入将会给 1 环境产业投资结构 源和资源消耗，减少对环境的负面影 产业的发展提供特殊的活力和成长性。 响，提高社会生活的质量的产品、服务 产业投资基金是集资金汇集、投入 环境产业涉及末端治理、清洁技术 和工艺。 方式与管理优势于一身的现代资金组织 和产品、环境 形式，它将资本的特质、人才的优势和被 资源开发与管 投资产业的需求特征有效地整合在一起， 理三个领域， 形成了“零散”资金的高效使用。环境产 如图1。其中末 业在我国面临的特殊发展机遇已经引起 端治理和环境 了国外几乎所有产业投资基金的兴趣和 资源开发与管 关注，我国本土也有一大批将主要投资 理为传统的环 目标锁定在环境产业的投资基金正在酝 境产业，其产 酿和筹备。由于不同的产业投资基金有 品或服务可直 图1 环境产业涉及的领域 *国家自然科学基金 （项目编号资助。 16 Vol.394/2008 .4 B ECON OMIC POLICY 传统的环保产业主要包含三个方面 的内容：环境污染治理、生态环境保护、 ［2］ 环境科技和环境管理能力建设 。这是 根据环境保护的工作内容而划分，是狭 义的环境产业，这种划分不能反映环境 产业不同领域投资的基本定位和收益特 征，不便于投资者根据领域的不同而采 取差异化的投资策略。所以有必要在广 图2 产业投资基金资金流示意图 义环境产业的背景下，根据行业投资特 性对环境产业进行划分和归类。 资等资金流转环节及基金的制度设计环 2.4产业投资基金的投资方式及收益实 按照产业或服务受市场