《财务状况分析》课件.ppt

*************************************总资产增长率20%高增长企业高速成长期企业的资产年增长通常超过20%10%稳定发展企业成熟期企业的资产年增长通常保持在5%-10%100%规模翻倍资产总额实现翻倍所需的年增长率3年合理平衡资产增长与收入、利润增长应在3年内达到平衡总资产增长率是本期总资产相对于上期总资产的增长百分比，计算公式为：总资产增长率=(本期总资产-上期总资产)÷上期总资产×100%。该指标反映了企业规模扩张的速度，是评价企业发展潜力的重要指标。总资产增长需要与收入增长相匹配，两者的比值称为增长协调性。当资产增长快于收入增长时，可能出现资产利用效率下降的问题；当收入增长快于资产增长时，可能面临产能瓶颈或超负荷运营的风险。在分析总资产增长率时，应关注增长的结构和资金来源。健康的资产增长应以经营性资产为主，资金来源应保持合理的权益与负债结构，避免过度依赖债务融资带来的财务风险。现金流量分析概述现金流量分析的意义现金流量分析直接关注企业现金的来源和使用情况，弥补了利润分析的不足。企业可能有利润但缺乏现金，也可能亏损但现金充裕。现金流量的分类经营活动现金流量：与主营业务相关的现金流投资活动现金流量：与长期资产相关的现金流筹资活动现金流量：与融资相关的现金流分析重点经营活动现金流量的充足性和稳定性现金流量结构的合理性现金流量与利润的匹配度自由现金流量的创造能力分析方法结构分析：分析三类现金流量的构成趋势分析：研究现金流量的变动趋势比率分析：计算现金流量相关比率质量分析：评估现金流量的可持续性现金流量分析是财务状况分析的重要组成部分，它从现金流动的角度评价企业的经营状况、投资活动和融资能力。现金流量信息比利润信息更难操纵，因此在评价企业财务健康状况和预测财务风险方面具有独特价值。经营活动现金流量定义与构成经营活动现金流量是企业日常经营活动产生的现金流入和流出，主要包括销售商品、提供劳务收到的现金，以及购买商品、接受劳务支付的现金，支付给职工的现金等。分析意义经营活动现金流量是企业现金的主要来源，反映了企业核心业务创造现金的能力。持续稳定的正向经营现金流是企业长期生存和发展的基础。与净利润关系经营活动现金流量与净利润的比率反映了企业利润的现金含量。该比率长期低于1，表明企业利润质量不高；长期高于1，表明企业有较强的现金创造能力。警示信号长期为负的经营活动现金流量是企业财务危机的早期预警信号，即使企业暂时有利润，也可能因持续的现金流出而最终陷入财务困境。在分析经营活动现金流量时，应注意区分经营活动现金流量的结构变化。例如，销售商品收到的现金减少、购买商品支付的现金增加，可能反映市场竞争加剧或供应链条件变化；经营活动产生的现金流量净额波动较大，可能反映业务的季节性特征或经营稳定性不足。投资活动现金流量定义与构成投资活动现金流量是企业投资活动产生的现金流入和流出，主要包括：购建固定资产、无形资产等长期资产支付的现金投资支付的现金取得子公司及其他营业单位支付的现金净额处置固定资产、无形资产等长期资产收回的现金净额收回投资收到的现金取得投资收益收到的现金分析重点投资活动现金流量分析主要关注以下几个方面：投资规模与企业发展阶段是否匹配投资方向是否符合企业战略目标投资资金来源结构是否合理投资回报是否符合预期投资活动现金流量通常为负数，表明企业正在扩大再生产；但长期大额流出需关注投资回报情况，避免资金浪费。投资活动现金流量的正负变化反映了企业不同发展阶段的投资策略。成长期企业通常表现为大额负流量，表明企业在积极扩张；成熟期企业可能流出减少或转为流入，表明扩张速度放缓；衰退期企业可能表现为正流量，表明企业在收缩投资规模或出售资产。筹资活动现金流量筹资活动现金流量是企业筹集资金和偿还债务过程中产生的现金流入和流出，主要包括：吸收投资收到的现金、取得借款收到的现金、发行债券收到的现金，以及偿还债务支付的现金、分配股利或偿付利息支付的现金等。筹资活动现金流量的分析重点是企业的融资能力、融资结构和资本成本。正向的筹资活动现金流量表明企业正在增加外部资金来源，可能是为了支持扩张或弥补经营现金不足；负向的筹资活动现金流量表明企业正在偿还债务或向股东分配利润，可能反映财务状况良好或业务规模收缩。在分析筹资活动现金流量时，应结合企业的发展阶段和其他现金流量情况。例如，成长期企业通常有较大规模的筹资活动现金流入，以支持扩张；而成熟期企业筹资活动现金流可能转为流出，用于回报股东或优化资本结构。自由现金流量自由现金流