_金融衍生品交易与商业银行绩效——基于美国的经验.pdf

22 4 ISSN 1672- 0334 V .l 22 N . 4 74- 86 2009 8 J urnal fM anagem ent Science August, 2009 1 2 李 黎, 张 羽 1 , 2 , 100800 : 利用 18 家美 国银行控股公司2005 年第 2 季度 ~ 2008 年第 3 季度的面板数据, 建立 固定效应和 机效应模型, 考察金融衍生品交易行为对商业银行收益和风 险的影响, 在对银 行持有衍生品头寸目的加以区分的基础上深入研究整体上分类样本以及次贷危机前 后金融 衍生品交易行为对美国银行控股公司收益和风险的影响研究结果表明, 在整体上非交易衍 生品面值规模越大, 银行的收益越大, 但增加了银行的整体风 险; 相对于主导型银行, 参与型 银行可能持有更多的衍生品投机头 寸, 从而增大了自身的系统风险; 美国银行控股公司在次 贷危机前相对于危机后持有更多的衍生品投机头寸, 从而增大了自身的系统风险; 商业银行 使用金融衍生品行为是一柄双刃剑, 如果商业银行 严格利用金融衍生品对冲基础资产风险, 金融衍生品的利用对银行而言也许是一种有益的管理尝试, 但 是如果商业银行过多地用金融 衍生品进行投机以获取较高的收益, 金融衍生品的利用会导致银行整体风险的上升 : 金融衍生品; 交易行为; 赢利能力; 风险水平; 面板数据 : F830. 59 : A : 1672- 0334( 2009) 04- 0074- 13 1 , 2007 , 2007 7 , , , 2008 9 , , , , , , 2007 9 28 ( NetBank ) , ( ver the , 25 c unter, OTC ) , BIS , 2008 6 , 100 683. 73 , , , 28. 63 , , 4. 19% [ 1] , , , 2008 9 , , 177. 11 , 137. 2 1 : 2009- 05- 19 : 2009- 07 - 20 : ( 1978- ), , , , , , : Em ail: ll@i mu st. edu. m 4 : 75 , 77. 47% ; 19. 73 , 11. 14% ; 16. 15 , B th 238 , 16. 8% 9. 12% [ 2] , 2008 , 9 , 13. 61 , B th