公司治理学_李维安_第15章公司治理原则与评价：没有规矩何成方圆.ppt

三、中国上市公司治理评价标准 良好的公司治理标准应基于各国的法律、制度、文化以及市场条件等，采用权变的标准。 我们综合国内外实证研究与规范研究的成果，以国际公认的公司治理原则、准则为基础，结合中国上市公司所处的特殊历史阶段，参考《中国公司治理原则》与《中国上市公司治理准则》以及《公司法》、《证券法》、《上市公司治理指引》、《上市公司独立董事制度指导意见》等的规定予以确定公司治理评价的标准。 四、公司治理综合评价模型及治理指数等级划分 在建立评价指标体系，确定评价标准以及评价指标重要性系数的基础上，采用综合指数法对公司治理质量进行综合评价。其基本模型为： 代表南开治理指数； （i=1,2,3,…,6）代表各评价要素的重要性系数; 表示各评价要素指数. 公司治理指数等级 CCGINKⅠ：治理指数90—100 CCGINKⅡ：治理指数80—90 CCGINKⅢ：治理指数70—80 CCGINKⅣ：治理指数60—70 CCGINKⅤ：治理指数50—60 CCGINKⅥ：治理指数＜50 五、中国上市公司治理的状况分析 1．? 总体治理治理水平呈现正态分布趋势，公司间治理指数差异较大 样本公司治理指数平均值为49.62，公司间差异较大，最高值为78.81，最低值为30.79，样本标准差为5.33。 2．行业治理水平呈现不同的特征 中国上市公司行业间治理状况呈现不同的特征，且行业治理状况与地区经济发展水平具有一定的关联度。 3.股权结构以及第一大股东性质对公司治理质量产生着一定的影响. 公司治理指数与第一大股东持股比例呈现负相关 第一大股东的性质对公司治理指数产生着一定的影响。 [案例讨论题] 2003年中国某能源类上市公司治理状况的评价 1.评价内容：股东权益与控股股东行为、董事会、监事会、经理层、信息披露以及利益相关者六个方面。 2.综合评价。该公司治理状况的总体评价指数为65.22，公司治理的质量较好。 公司治理个别要素的评价指数分别为：股东权益与控股股东行为的评价指数为57.5。连续三年实行分红派现，但股东共益权没有有效实现，上市公司没有实行累积投票制。 上市公司的人员和资产等独立性较强，但存在不规范的关联交易；董事会的评价指数为76.25。 董事会独立性强, 董事会中的独立董事比例达到三分之一,并设置了战略，审计，薪酬以及提名四个专业委员会，前三名董事的报酬总额为122万； 案例(续) 经理层的评价指数为67.5。薪酬最高的三名高管人员的报酬总额为142万，工资总额与经济效益挂钩，但经理人员持有的公司股份较少； 监事会的评价指数为33.8。外部监事的比例高于内部监事，监事会成员没有持有企业股票。在2003年度内召开了2次监事会会议； 信息披露的评价指数为75.71，按规定的时间及时地披露了公司的5项重大信息； 利益相关者评价指数为70.8。 讨论问题 1. 请结合以上评价信息，进一步讨论公司治理评价的内容包括哪些方面？ 2. 公司治理评价应采用什么标准？说明该公司治理的状况。 《公司治理学》 公司治理学 李维安　主 编 任课教师　＊＊＊ 普通高等教育“十五”国家级规划教材 “国家级优秀教学成果二等奖”教材 第十五章 公司治理原则与评价：没有规矩何成方圆 学习目的 关键词 第一节　公司治理原则:治理实务的指引 第二节　公司治理评价：治理实践的呼唤　 第三节　中国公司治理评价指数设计与应用 复习思考题 案例讨论题：中国某能源类上市公司治理状况的评价 第十五章 公司治理原则与评价： 没有规矩何成方圆 学习目的 1．了解中国上市公司治理原则的制订背景及层级体系； 2．熟悉中国公司治理原则的主要内容； 3．把握中国上市公司治理评价指标体系的内容； 4．掌握中国公司治理评价指标模型； 5．根据治理评价标准科学评价公司的治理状况。 ? 关键词 　　　　　公司治理原则 公司治理评价 治理指数 第一节　公司治理原则: 治理实务的指引 一、公司治理原则：指导公司治理实务的基本原则 二、公司治理原则的层级体系 一 、公司治理原则：指导公司治理实务的基本原则 全球经济与市场的一体化，使得资本与资源得以在全球范围内重组。由于资本在国际间流动的日益活跃，机构投资者逐步开始在国际范围内寻求资金来源与投资对象，并用严格的标准衡量投资对象的公司治理状况。 为了满足机构投资者对公司治理质量的关注，各国与各 组织纷纷推出公司治理原则。 公司治理原则 制定组织 《OECD公司治理原则》 经济合作与发展组织（OECD） 《英联邦公司治理原则》 英联邦 《ICGN全球公司治理原则声明》 国际公司治理网络（ICGN） 《欧洲公司治理建议》 欧洲政策研究中心(CEPS) 《亚太地区