美联储加息步伐放缓金价继续震荡上行——2016年7月黄金市场回顾及8月市场展望.pdf

2016年 第 8期 ； 美联储加息步伐放缓 金价继续震荡上行 — — 2O16年7月黄金市场回顾及8月市场展望 p 北京安泰科信息开发有限公司 石和清 r 文章要点： ◇进入 2016年 7月，受到关联储暂缓加息和英国脱欧公投因素影响，国际金银价格在6月底再次掀起 f 一 轮上涨行情，国际黄金现货价格 7月初最高攀升至 1377．50美元／盎司：此后随着公布的美国相关经济数 P 据 (6月非农就业数据、2季度 GOP)好坏不一，加上南海仲裁、法国尼斯恐怖袭击等事件引发区域局势紧 张，美联储7月论息会议又宣布不加息， 日本量化宽松政策也低于预期，国际黄金价格走势出现震荡反复。 纵观 2016年 7月国际黄金市场，伦敦金银协会 (LBMA)黄金现货 (下午定盘价)均价为 1337．33美元／盎 e 司，较上个月环比上涨4．77％，同比上涨 18．34％：而纵观以美元、欧元、英镑、日元、瑞士法郎和澳元等6 种货币计价的2年期黄金价格看，截至2016年8月 1日英镑计价的黄金波动涨幅最大，日元计价的黄金波 l 幅最小。 o ◇从国内黄金市场供需基本面看，中国黄金协会最新公布数据显示 2016年上半年全 国黄金产量达到 229．102吨同比增长0．16％：上半年全国黄金消费量为528．52吨同比下降 7．68％。2016年上半年世界第一 i 大黄金消费国一 中国黄金实物消费市场对金价支撑作用有限，国际黄金价格的上涨更多是来 自投机投资， 更多是受到国际市场带动和全球货币超发等金融属性因素的影响。 ◇黄金市场热点事件方面，两年一度的世界顶级黄金及贵金属论坛暨展览会一”2016中国国际黄金大会 g ”于 7月26-28El在京召开，会议聚焦行业热点与前沿问题：7月底公布的美国2季度 GDP数据低于预期引 发美联储年底不加息猜测：．近期 国际黄金矿业市场重大投资并购不断等。 ◇随着关联储暂缓加息，英国脱欧等有可能再度引发全球宽松高潮，黄金价格有望再度迎来反弹窗12 s 期：而世界经济和政治局势不稳定将再度激发市场避险需求。对于 8月国际金价走势， 目前看市场不确定 P 性依旧存在，短期支撑价格走高因素依旧较多，如果没有突发事件发生预计 8月国际黄金价格波动区间为 1300—1400美元／盎司。 一 、 黄金市场回顾分析 致的货币政策的不协调 (美联储预计加息、欧洲央 1．国际大宗商品走势回嘬 z 行降息、中国人民银行降息等)催生的全球流动性 2015年全球经济呈现弱势复苏迹象，全球经济 错配与转向，以及部分区域地域政治动荡，直接推 复苏依然不平衡，全球增长格局继续分化，发达经 动全年金银市场行情的波动起伏。 济体增长率高于2014年，但新兴和发展中经济体增 展望2016年宏观经济形势，预计全球经济仍将 z 长率下降；各国就业市场有所改善，大宗商品价格 维持疲软态势，区域分化格局没有明显改观；国内 不断探底，部分经济体通货紧缩风险加剧；全球总 有关金融机构研究报告认为，2016年北美经济总体 债务水平仍处历史高位 ，主要国家汇率波动加大， 稳健 ，