2 工程财务管理的基本原理ppt.pptx

第2章; 2.1 货币时间价值 2.1.1 货币时间价值的含义 货币的时间价值，是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称为资金的时间价值。 通常情况下，货币的时间价值是没有风险和通货膨胀情况下的社会平均资金利润率，这是利润平均化规律作用的结果。;2.1.2 货币时间价值在施工企业财务管理中的作用 1．货币的时间价值是进行筹资决策的重要依据 2．货币的时间价值是进行投资决策的重要依据 ;2.1.3 货币时间价值的计算 1．终值与现值 终值又称将来值，是指现在一定量现金在将来某一时点上的价值，俗称本利和。 如年初存入银行一年定期存款10 000元，年利率为10％，一年后的本利和11 000元即为终值。 现值又称本金，是指未来某一时点上的一定量现金折合为现在的价值。 如上例中一年后的11 000元折合到现在的价值是10 000元，这10 000元即为现值。 ;（1）单利的终值和现值的计算 单利是指只就本金计算利息的方法。其计算公式如下：;（2）复利终值和现值的计算 复利即每经过一个计息期，要将所生利息加入本金再计利息，逐期滚算。 1）复利终值的计算 复利终值是指一定量的本金按复利计算若干期后的本利和。计算公式为： ;2）复利现值的计算 复利现值是指未来一定时间的特定资金按复利计算的现在价值，或者说是为了取得将来一定本利和现在所需要的本金。其计算公式为:;2． 年金终值和现值 年金是指一定时期内，每间隔相同时间所收付的相等款项，即定时等额系列收付款项。年金按其每次发生的时点不同，可分为普通年金、即付年金、递延年金和永续年金等几种。 年金的形式多种多样，如保险费、养老金、折旧、租金、等额分期收款、等额分期付款以及零存整取、整存零取等。 ;（1）普通年金的终值和现值的计算 普通年金是指从第一期起，在一定时期内每期期末等额发生的系列收付款项，又称后付年金。 ;例 某项目在5年建设期内每年年末从银行借款100万元，借款年利率为8％，则该项目竣工时应付本息的总额为： ;2）普通年金现值的计算 例 某企业对一项目进行投资，预计今后5年内每年年末可以从被投资方分得收益200万元，若折现率按年利率10％计算，则企业现在所能接受的投资额为：;（2）即付年金终值和现值的计算 即付年金是指在每期期初支付的年金，又称预付年金或先付年金。即付年金与普通年金的区别仅在于付款时间的不同。;1）即付年金终值的计算 即付年金终值是其最后一期期末时的本利和，是各期收付款项的复利终值之和。 F＝A?[（F/A，i，n+1）－1] 例[2-10] 某公司决定连续5年于每年年初存入100万元作为住房基金，银行存款利率为6％。则该公司在第5年末能一次取出的本利和为： F＝A?[（F/A，i，n+1）－1] ＝100×[（F/A，6％，6）－1] ＝100×（6.9753-1） ＝597.53（万元）;2）即付年金现值的计算 即付年金现值是各期期初收付款项的复利现值之和。 P＝A?[（P/A，i,n-1）+1] 例[2-11] 某企业租入设备一台，若每年年初支付租金10 000元，年利率为6％，则5年租金的现值为： P＝A?[（P/A，i,n-1）+1] ＝A?[（P/A，6％,5-1）+1] ＝10 000×（3.4651＋1） ＝44 651（元） ;（3）递延年金 递延年金是指第一次收付款项发生时间与第一期无关，而是隔若干期才发生的系列等额收付款项。凡是不从第一期开始的年金都是递延年金。 ;（4）永续年金 永续年金是指无限期收付的年金，又称永久年金或终身年金 计算公式 ;2.2.1风险和报酬的含义 1．风险及其类别 （1）风险的概念 风险是指未来投资收益的不确定性，尤其是指发生负收益（即坏的结果）的可能性。 （2）风险的类别 1)从个别投资主体的角度看分为市场风险和企业特有风险两类 ;2）从企业本身来看分为经营风险和财务风险两大类 经营风险是指生产经营方面的原因给企业盈利带来的不确定性。 财务风险是指企业由于负债融资导致的净资产收益率或每股收益的不确定性，又称筹资风险。 2．报酬 （1）期望报酬率 当企业选择投资项目时，由于风险的存在，企业所关心的未来报酬率是不确定的。