泸州老窖总体财务报表分析..doc

西南财经大学天府学院 泸州老窖财务报表分析 班级：本科2011级会计19班 第七组 组长：雷怡珏 队员：雷云 梁丹 张静 魏晓曦 黄维  一、介绍公司的业务范围、公司的重大变革与历程。 （一）业务范围 泸州老窖公司主导产品有国窖·1573、百年泸州老窖及泸州老窖特曲来料加工、来样加工、来件装配和补偿贸易 　　2006年，泸州老窖酒传统古法酿造技艺入选成为首批“国家级非物质文化遗产名录” 　　 利润表总体分析 （一）、趋势分析法: 定基动态比率以2010年作为基年（图表数据单位为万元） 营业收入：2011年与2012的定基动态比率分别为：56.91%（335703.8），115.16%（618547.8）；环比动态比率分别为：56.92%（335703.82万元），37.12%（312844） 分析：从数据显示，泸州老窖3年连续高速增长，原因为推出新品，公司产品线清晰。超高端、高端产品（“1573系列”包括“中国品味”、“经典国窖1573”）；次高端产品（有9年的年份特曲和90年的窖龄酒；中档产品有60年、30年的窖龄酒以及金奖和经典特曲系列产品）；低端产品是以“大曲”系列和“泸州”系列进行覆盖。这几年泸州老窖推新品的速度明显快于五粮液等其他公司。 营业成本：2011年和2012年的定基动态比率分别为：73.20%（120282.32）141.57%（232634.82）；环比动态比率分别为： 73.20%（120282.32）,39.47%(112352.5) 分析：营业成本连续增长，随着销售的增长成本的增长是正常的，泸州老窖快速推出新品，导致成本的增加。通过环比可以看出2012年成本控制力较2011年变好。 投资收益：2011年和2012年定基动态比率分别为：-89.21%（-31315.24），7.78%（2731.27）；环比动态比率分别为： -89.21%（-31315.24），898.56%（34046.51）（投资收益不正常） 分析：在2011年投资收入落入低估，原因在于下半年受股市不景气影响，华西证券增资扩股，泸州老窖占股比例降低，从38.85%降到24.99%，因此投资收益大幅度减少。 利润总额：2011年和2012年定基动态比率分别为：38.56%(112578.83)110.76%(323312.62)；环比动态比率分别为：38.56%(112578.83)，52.10%（210733.8） 净利润：2011年和2012年定基动态比率分别为：33.97%（77489.6）99.17%（226181.7）；环比动态比率分别为：33.98%（77489.9），48.66%（148692.1） 分析：利润总额和净利润都逐年上升，因为公司持续的双品牌战略（“年份特曲”高端代表产品与国窖1573齐头并进），实现真正的双品牌战略，中高端产品持续发力使得公司利润逐年高速增长。 结构分析： 各项目占营业收入比重 2010年（%） 2011年（%） 2012年（%） 销售费用 6.02 4.62 5.75 管理费用 7.27 5.94 4.61 财务费用 0.14 -0.04 -0.32 核心利润 47.8 47.5 49.4 　 2010年（万元） 2011年（万元） 2012年（万元） 营业收入 537087.18 842791 1155635 核心利润 256842.3 399968.71 570967.74 销售费用 32336.81 38954.93 66488 管理费用 39046.67 50064.64 53291.45 财务费用 756.41 -315.19 -3727.27 1. 销售费用率分析：由数据显示，2011年销售费用率明显减少。这是因为在2010年行业间的竞争较为激烈，而2011年时泸州老窖销售组织架构的变化带来积极效果 3. 财务费用率分析：财务费用率也是逐年递减且为负数，这是因为泸州老窖企业贷款减少，且银行存款形成的利息收入比相关支出高。 4. 核心利润率分析：企业的核心利润率在2012年有所提高，但总体较前两年增长平稳。可看出企业的经营活动较好。 四、利润表内相关指标的分析： 利润总额=营业利润+营业外收入-营业外支出 核心利润=营业收入-营业成本-营业税金及附加-销售费用-管理费用-财务费用 核心利润占利润总额的比重=核心利润÷利润总额