公司理财（精要版） 第一部分 公司理财概览.pdf

公司理财（精要版） 1 课程目的课程目的 • 通过本课程的学习 – 系统了解财务金融学基本理论系统了解财务金融学基本理论 – 熟练掌握公司理财的基本方法与理念 •• 如果你是一个公司的如果你是一个公司的CFOCFO，你需要学习什你需要学习什 么？面对顺境和困境你会怎么做？ 2 雷曼兄弟的故事雷曼兄弟的故事 • 引子引子：年55月月2121 日日，，纽约纽约，，时代华纳中心时代华纳中心。。第第 13届艾拉.W.索恩投资研究会议大厅，戴维.艾因 霍恩走上台霍恩走上台：： “我的绿灯资本我的绿灯资本 （（GreenlightGreenlight CapitalCapital ）） 正在做空雷曼。而且我要公开的说，这是一只值 得做空的股票得做空的股票，，我还将继续做空下去我还将继续做空下去。。” • 关键字关键字：绿灯资本绿灯资本、戴维戴维 3 临阵受命的临阵受命的CFOCFO • 艾琳艾琳.卡伦卡伦：“金领金领丽人人”，税务律师出身税务律师出身，没有有 做过一天会计和公司财务。与大部分华尔街CFO 不同，她较少依赖阅读各种财务数据制定决策， 而是靠与第一线的交易员沟通获取财务信息。 • 出招：“开诚布公”——充分公开财务报表，开 通电话会议通电话会议。 • 效果：当天雷曼股票价格回升了46% ！！ 4 美女与野兽美女与野兽 • 戴维对季报产生质疑戴维对季报产生质疑，雷曼雷曼股价价下跌跌； • 一对一PK：雷曼CFO vs. 绿灯资本掌门人 • 关键一个问题：“为什么你在电话会议上所说的 88.88亿美元的预计损失在报表上却变成了亿美元的预计损失在报表上却变成了22.33亿美亿美 元的盈利呢？”，卡伦顾左右而言他…… • 不懂不懂 ““风险对冲风险对冲””前后不同结果前后不同结果。 •• 两周后两周后，卡伦被扫出门卡伦被扫出门…… 5 参考书籍参考书籍 • RRoss等等， 《《公司理财公司理财》》，机械工业出版社机械工业出版社 • G. Hawawini，《经理人员财务管理——创造价值的 过程》，机械工业出版社 • RR. CC. HigginsHiggins, 《《财务管理分析财务管理分析》》，北京大学出版社北京大学出版社 • D. R. 爱默瑞，《公司财务管理》（上、下），中国人 民大学出版社 •• AA. DomodaranDomodaran ， 《《应用公司理财应用公司理财》》，机械工业出版社机械工业出版社 • A. Domodaran ，《投资估价》，清华大学出版社 6 主要网站主要网站 • 财财经网： // • 华尔街日报（中文）： /gb/index.asp?coop=yahoo • 中证网： / • 巨潮资讯网巨潮资讯网： httpp:///default.htm