我国中小企业融资环境下的融资战略构想.pdf

企业论坛 我国中小企业融资环境下的融资战略构想 于红霞 改革开放以来，我国的中小企业发 等方面的局限导致它靠外源融资相对困 贷款的使用情况以便采取合理的措施防 展很快，在整个国民经济中发挥着越来 难且融资成本较高，内源融资就成为中 止贷款风险的发生；中小企业大多规模 越重要的作用，为我国的经济增长做出 小企业筹集发展资金的主要渠道。然而， 较小，风险较大，一旦资不抵债宣告破 了极大的贡献。截止目前，我国中小企业 我国中小企业自有资金少、自身积累严重 产，银行债权难以保障等，都成为制约中 工业总产值和利税分别占60% 和40% ， 不足的现实决定了内源融资不能成为我 小企业获得贷款的重要因素。从金融体 每年出口创汇占60% 。同时，中小企业为 国中小企业融资的主要渠道，中小企业更 系方面来看，缺乏大量专门为中小企业 社会提供了大量的就业机会，全国工业 多地要靠外源融资来解决资金困难。 服务的地方性金融机构，对民间金融没 企业、零售商业企业、建筑施工企业中， （二）在外源融资的间接融资方面， 有采取正确的引导和监管使其充分发挥 中小型企业提供的就业岗位分别占到约 中小企业获得的资金来源有限 民间信用的优势为中小企业提供资金支 85 ％、90 ％、65 ％以上。然而近年来，由于 在我国中小企业的间接融资渠道 持，国有商业银行的商业化改革还没有 企业竞争的激烈，中小企业发展受到一 中，商业银行信贷占绝大比重，然而商业 完全到位等都造成中小企业间接融资困 定的挑战，尤其是融资难问题。如何构建 银行一般不愿意向中小企业提供贷款。 难的局面。 适合我国中小企业融资环境所需的融资 据统计，我国国有商业银行为占全国企 （三）非国有中小企业直接融资尚不 战略，为中小企业实现可持续发展提供 业总数99 ％的中小企业提供的信贷支持 现实 理论支持，意义十分重大。 仅占其信贷总额的38 ％，由此可见中小 我国资本市场目前还不完善，从股 一、我国中小企业融资困境分析 企业靠间接融资获得的资金来源有限。 权融资来看，能够在深圳、上海证券交易 （一）在内源融资方面，由于中小企 这既有中小企业自身的原因，也有金融 所上市的主要是国有大型企业，中小企 业自有资金不足，自我积累有限，导致中 体系方面的原因。从中小企业自身的原 业特别是非国有企业基本上与上市无 小企业内源融资困难 因来看，由于中小企业处于刚刚起步阶 缘。即使将来我国二板市场开通后这情 从世界范围来看，中小企业基本上 段或初步发展阶段，往往很难找到符合 况能得到一定改善，但解决的也只是一 是靠自身的积累即内源融资逐步发展壮 银行贷款条件的抵押物或担保单位；商 部分中小企业的融资问题，全国大多数 大起来的。这主要是由于中小企业在经 业银行对中小企业发放贷款后也很难进 地区的中小企业依然不能通过股权融资 营规模、资金实力、信誉保证、还款能力 行跟踪监督和检查，从而无法及时了解 的方式获得发展所需要的资金。从债权 !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! （三）建立和健全中小企业融资的社会化服务体系 业能够更容易地获得贷款。 1.修改现行的信用等级评定标准。要根据新的《大中小企业 （四）建立和健全中小企业融资制度安排 划分标准》分类评级，并适当提高资本利润率、资产负债率、人 首先，要加强中小企业经营和融资的法律法规建设，改善 均利润率等反映盈利性、竞争性特征的相对指标分植权重，以 中小企业融资环境，为中小企业发展提供基本的制度保障。制 使对中小企业的信用评估更趋合理、公正。 定并实施《中小企业促进法》及配套法规，确定中小企业基本经 2.尽快建立功能完备的中小企业管理机构及服务网络。根 济定位、组织结构、管理体制、融资担保、融资机制等，构造中小 据我国目前的实际情况，应设立一个主要由政府参与的中小企 企业直接融资和间接融资的制度环境，使中小企业经营与融资 业管理机构，明确其职能和权限，并以此为核心，与立法机构和