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古越龙山酒股票回购效应分析实例

目录

古越龙山酒集团股票回购效应分析实例1

1市场效应1

(1)市值变化1

(2)每股价格变化1

2财务效应1

(1)对公司偿能力的影响1

(2)对公司盈利能力的影响3

3股本结构变化4

1市场效应

(1)市值变化

古越龙山酒集团在2015年时古越龙山酒公司开展了第次的股票回购计划。通过对比

国泰安数据库记录的2015年古越龙山酒集团与深证综合A股指数，可以发现古越龙山酒

集团在实施股票回购计划之前的市值直与市场指数同呈现下跌趋势，而于7月17日古

越龙山酒集团实施股票回购计划后，古越龙山酒集团下跌情况明显改善，在市场A股指数

大幅下跌的情况下，古越龙山酒集团市值更为稳定甚至还有小幅上升的情况出现。

(2)每股价格变化

古越龙山酒集团2018年第二次发布股票回购公告前股价大幅下跌，到2018年7月4

日价格下跌3%,随后7月5日关的集团发布回购预案。在预案发布后的第个交易日，

古越龙山酒集团股价开始逐步呈上升趋势，但是上升比较缓慢，在此后的25天内，古越龙

山酒业股价比较稳定(刘启航，张宇和,2022)。由此可见古越龙山酒股票回购确实可以在

定程度上发挥稳定股价的作用。但是，此次股价稳定至8月1日后，古越龙山酒集团股价

继续开始下跌，并且持续至整个回购期结束。从短期来看，古越龙山酒集团的股票回购行

为确实在定程度上起到了稳定股价的作用，但是这种作用的是短暂的。从长期来看，就

并不明显了，古越龙山酒并不能够算作是次积极有效的股票回购(王文博，李欣怡,2023)。

2财务效应

(1)对公司偿债能力的影响

偿债能力作为衡量个专用黄酒企业是否具备偿还债务的能力，外界投资者往往需要

通过判断偿债能力指标来了解企业的经营和财务状况，从而判断该专用黄酒企业是否能帽

稳定地发展下去。偿债能力强则说明企业对于内部风险控制比较到位，对于资金的使用率

和企业的管理模式上都处于比较好的状态（陈浩然，赵思佳,2021）。反之，偿债能力差的专

用黄酒企业，对于企业的债务人来说，就要冒着企业无法偿还债务的风险，自己的利益就

很难得到保障。文本通过对古越龙山酒集团2018年的四个季度及2019年的两个季度对古

越龙山酒公司股票回购后的短期与长期偿债能力各指标的计算，来对古越龙山酒业公司偿

债能力进行分析如表4.3所示：

表4.3古越龙山酒集团第二次股票回购前后短期偿债能力各指标

时间速动比率流动比率现金比率

2018年第1季度1.241.4746.55%

2018年第2季度1.201.3936.31%

2018年第3季度1.231.4234.45%

2018年第4季度1.181.4021.41%

2019年第1季度1.301.4821.38%

2019年第2季度1.311.4926.80%

2019年第3季度1.361.5540.51%

2019年第4季度1.281.5049.14%

由表可见，在