国信证券-计算机行业专题-信创产业加快发展,关注科技内循环.pdf
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证券研究报告|2025年4月6日
信创产业加快发展，关注科技内循环
行业研究·计算机行业专题
投资评级：优于大市（维持评级）
证券分析师：熊莉
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;目录;美国将多家中国AI、服务器厂商列入实体名单，重视自主可控。25年3月26日，美国商务部工业与安全局（BIS）将52家中国企业和机构列入实体名单，其中包括12家中国AI产业链相关公司，主要有浪潮信息（在中国大陆、中国香港、中国台湾的多个公司）、宁畅信息、中科可控旗下的Suma、北京智源人工智能研究院等。被列入实体名单后，进口相关零部件产品需获得BIS许可证，AI产业链进口难度进一步提升，重视自主可控。;;;;;国产CPU厂商梳理：目前国产CPU主要厂商包括华为、海光、龙芯中科、飞腾、兆芯、申威，其中Arm架构CPU主要以华为鲲鹏、飞腾为主，x86架构CPU主要以海光信息、兆芯为主，龙芯中
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信创产业加快发展，关注科技内循环
摘要
Ø算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控。25年3月26日，美国商务部工业与安全局（BIS）将52家中国企业和机构列入实体名单，其中
包括12家中国AI产业链相关公司，AI产业链进口难度进一步提升。据IDC数据，24年中国AI芯片出货量约270万颗，其中中国
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证券研究报告|2025年4月6日
信创产业加快发展，关注科技内循环
行业研究·计算机行业专题
投资评级：优于大市（维持评级）
摘要
Ø算力硬件：AI芯片+CPU，迈向自主可控。25年3月26日，美国商务部工业与安全局（BIS）将52家中国企业和机构列入实体名单，其中
包括12家中国AI产业链相关公司，AI产业链进口难度进一步提升。据IDC数据，24年中国AI芯片出货量约270万颗，其中中国本土AI芯片
品牌出货量超过82万颗，占比仅为30%。据数据，24年中国CPU市场规模约为2300亿元，对应20-24年CAGR为8.6%，市场稳步
增长，当前芯片硬件端自主可控空间巨大，阿里、腾讯、等龙头企
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平安证券-计算机行业：全球贸易摩擦持续演化，持续关注信创产业投资机会.pdf
证券研究报告
全球贸易摩擦持续演化，
持续关注信创产业投资机会
计算机行业强于大市（维持）
平安证券研究所计算机团队
分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询)YANLEI511@
黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询)HUANGWEIHAN235@
研究助理：王佳一S1060123070023（一般证券从业资格）WANGJIAYI446@
2025年4月14日
请务必阅读正文后免责条款
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行业要闻及简评：1）全球贸易摩擦持续演化，持续关注信创产业投资机会。4月10日，美国政府宣布对中国输美商品征收“对等
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计算机
行业动态报告
目录
一、行情回顾1
二、本周周观点1
三、投资组合6
四、产业要闻6
五、重要公告7
六、风险提示9
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
计算机
行业动态报告
一、行情回顾
本周，计算机板块跑输大盘。3月31日-4月3日，计算机（申万）指数下跌1.87%，跑输沪深300指数
0.50pp。在申万一级行业中排第24位。二级子行业（申万）中，计算机设备下跌2.52%，IT服务下跌1.10%，
软件开发下跌2.10%。
图表1：申万一级行业周涨跌幅（%）
3
2
1
0
-1
-2
-1.87
-3
-4
业渔物理行输炭务料饰合铁化保饰料售信产造工媒融机工备子属器备车
事牧
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计算机行业复盘2018年贸易摩擦：关注信创、工业软件及AI产业机会.docx
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
请务必阅读正文之后的免责条款和声明。
目录
TOC\o1-1\h\z\u一、行情回顾 1
二、本周周观点 1
三、投资组合 6
四、产业要闻 6
五、重要公告 7
六、风险提示 9
一、行情回顾
本周，计算机板块跑输大盘。3月31日-4月3日，计算机（申万）指数下跌1.87%，跑输沪深300指数0.50pp。在申万一级行业中排第24位。二级子行业（申万）中，计算机设备下跌2.52%，IT服务下跌1.10%，软件开发下跌2.10%。
图表1：申万一级行业周涨跌幅（%）
-1.873
-1.87
2
1
0
-1
-2
-3
公用事业农林牧渔医药生物
公用事业
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开源证券-计算机行业2025年春季投资策略：产业大势已至，把握AI和信创机遇.pdf
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产业大势已至，把握AI和信创机遇
计算机行业2025年春季投资策略
姓名陈宝健（分析师）姓名刘逍遥（分析师）
证书编号：S0790520080001证书编号：S0790520090001
邮箱：chenbaojian@kysec.cn邮箱：liuxiaoyao@kysec.cn
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计算机行业：信创与AI迎来政策与市场双重红利，产业与政策持续催化-250309-平安证券-10页.pdf
证券研究报告
信创与AI迎来政策与市场双重红利，
产业与政策持续催化
计算机行业强于大市（维持）
平安证券研究所计算机团队
分析师：闫磊S1060517070006(证券投资咨询）YANLEI511@
黄韦涵S1060523070003(证券投资咨询）HUANGWEIHAN235@p
研究助理：王佳一S1060123070023（一般证券从业资格）WANGJIAYI446@
2025年3月9日
请务必阅读正文后免责条款
核心摘要
行业要闻及简评：1）2025年政府工作报告发布，信创与AI迎来政策与市场双重红利。报告明确提出“推进高水平科技自立自
强”。政策资金支持将缓解地方财政压力，加快信创
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;;;国家高度重视信创产业。“十四五”规划中明确指出，到2025年行政办公及电子政务系统要全部完成国产化替代。2022年9月底，国资委发布79号文，要求2027年底前实现所有中央企业的信息化系统安可信创替代。党的二十大报告再定增强国家安全主基调，重申发展信创产业，实现关键领域信息技术自主可控的重要性。2024年8月6日，国务院国资委印发了《关于规范中央企业采购管理工作的指导意见》，文件提出，在卫星导航、芯片、高端数控机床、工业机器人、先进医疗设备等科技创新重点领域，充分发挥中央企业采购使用的主力军作用，带头使用创新产品。
各部委信创政策陆续发布，支撑信创产业市场化规范化发展。2023年7月，安
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持续看好计算机行业投资机会，关注信创、AI、金融IT三大板块.pptx
核心摘要行业要闻及简评：1）国常会研究部署一揽子增量政策的落实工作，会议强调推动各项政策协同发力。9月29日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，学习贯彻习近平总书记在中央政治局会议上关于当前经济形势和经济工作的重要讲话精神，研究部署一揽子增量政策的落实工作。会议强调，要把思想和行动统一到党中央关于经济形势的科学判断上来，把党中央决策部署贯彻好，把已明确的政策措施落实好，有效实施宏观调控，推动各项政策协同发力，打好组合拳，着力解决经济运行中的突出问题，努力完成全年经济社会发展目标任务。10月6日消息，国务院新闻办公室将于2024年10月8日（星期二）上午10时举行新闻发布会，介绍“系统落实一
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主要观点
政策与生态共振，自主可控全面加速。国资委79号文要求2027年底前实现所有中央企业的信息化系统安可信创替
代。万亿国债重点聚焦高水平科技自立自强，有望支撑信创产业发展。据艾媒咨询测算，2023年中国信创产业规
模将达20961.9亿元，2027年有望达到37011.3亿元。外部不确定性增强，自主可控大势所趋，国产算力迎发展新
机遇，华为原生鸿蒙开启国产OS新篇章，信创国产替代加速。节奏上，党政信创持续引领，行业信创新政频出，
“战略正在逐步推进，新一轮信创招标或已开启。
2+8+N”
商业化拐点已至，助力大模型落地。端，微软、谷歌、、百度、腾讯、字节等持续加码，推
AIAgentBS
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IDC专题报告：
AIDC周期来临，各厂竞逐份额
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证券研究报告
2025年2月19日
行业：计算机
增持（维持）
关注信创国产化和AI商业化两大主线
●
——计算机行业2025年度投资策略
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分析师：吴婷婷SAC编号：S0870523080001
●
主要观点
政策与生态共振，自主可控全面加速。国资委79号文要求2027年底前实现所有中央企业的信息化系统安可信创替
代。万亿国债重点聚焦高水平科技自立自强，有望支撑信创产业发展。据艾媒咨询测算，2023年中国信创产业规
模将达20961.9亿元，2027年有望达到37011.3亿元。外部不确定性增强，自主可控大势所趋，国产算力迎发展新
机遇，华为原生鸿蒙开启国产OS新篇章，信创国产替代加速。节
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中信建投-信息技术-计算机行业复盘2018年贸易摩擦：关注信创、工业软件及AI产业机会.pdf
证券研究报告·行业动态
复盘2018年贸易摩擦：关注信计算机
创、工业软件及AI产业机会
核心观点：
4月2日美国宣布将对华加征34%关税，4月4日国务院关税税维持强于大市
则委员会宣布对原产于美国的所有进口商品加征34%关税，大应瑛
国博弈