六章债券与股票之评价.ppt

第六章 債券與股票之評價 第二節 債券重要觀念 第三節 效率市場假說 第四節 效率市場與財務管理 * * 第一節 債券價值的計算 圖 6-2 到期日不同債券之價格變化 CORPORATION BONDS Bonds Cur Yld Vol Close Net Chg. Citicp 61/2 04 6.5 2 991/2 +1/8 ClevEl 83/4 05 8.7 10 1011/8 -5/8 Coca-Cola 6 03 7.7 49 781/4 +1/2 表 6.1 債券之報價 1. 債券之報價 2. 股票的真值 ? 圖 6-3 公司支付股利之示意圖 ? 圖 6-8 台灣證券行情表之意義 圖 6-9 不同型態效率市場假說的資訊 (1) 特定時間之交易： ? 元月份效應 ? 每月效應 ? 週末效應 ? (2) 公司規模 ? (3) 財務比率： ? 本益比 ? 股利率 ? 淨值市價比? 圖 6-10 不同淨值市價比之投資組合報酬率 (1963~1990 年) (4) 證券分析師之預測 ? 短期證券操作 ? 信號發射 ? 會計作業 ? 揭露資訊 ? 異常現象