短线交易007.doc

???个时候，我们才会逢高卖出，低点回补。??? 现在让我们把这些概念整理一下。运用3直线移动平均数加上振荡点的情形。我在趋势发生反转的地方做上记号：在趋势反转之后，我们也从逢低买进转为逢高做空。以3直线的高低点作为进场点，也标示在图上。游戏规则是这样的，在趋势上涨的时候，我们在3直线的低点价位买进，在3直线的高点价位获利了结，然后等待价格拉回到3直线的低点再买进；即使3直线低点可能产生有利卖出的反转趋势，仍继续交易。做空的情形则是相反，等到趋势反转下跌后，在3直线的高点卖出，在3直线的低点回补获利了结。 短线交易员的新指标——准价差指数 ??? 市场变动有其真正的理由，并非受技术面的操纵。现实生活中事情一定有因果关系。线图不能改变市场，但市场可以改变线图。除了这点之外，我还认为短线交易振荡的原因，是某些外在的因素所致。价格变化因为正在上涨而继续上涨，上涨是因为某种原因所产生的结果。找出这个原因，我们就能够领先一般的短线交易员或当日冲销者好几年的距离。??? 我最喜爱的因果指标之一，就是准价差指数，这是用来衡量正在从事交易的首要市场以及会影响首要市场价格的次要市场，两者间价格影响情况的一种指标。正如你所知，债券价格会影响股票价格，黄金价格会影响债券价格；准价差指数可以让我们注意到这项市场的内在互动关系。准价差指数的构成或计算方式，首先是把正在进行交易的市场，也就是主要市场的价格除以次要市场的价格，再乘以100，如此就产生两个市场之间的价差，可以让我们对两个市场间的互动关系做基本的比较。??? 以15分钟线图的短线交易为例（使用其它时段的线图也一样），我先算出5个周期的指数化价差，然后再用20个周期的指数化价差减去该值。这么一来，就可以看出某个市场是否比其它的市场更热，并且能够察觉到这些市场内部的影响力量。当然，这不会是一套完美的系统，到目前为止，我在报章杂志的一大堆广告中，看到不少号称是当日冲销的完美交易系统。这一点你绝对可以相信我：其中90％都是在吹牛，只有10％是实话。假如有人真能拥有这样一套杰出的交易系统，他不需要对外宣扬，自己就可以多赚到100倍的钱。此外，短线交易在税赋方面的好处也要比出售交易系统好多了。至今为止，我还没有看到一套能够不断赚钱的完全机械化的当日冲销交易系统。基本上，当日冲销是一门艺术，这门艺术必须植根在正确观念的土壤里，才能获得成功。 准价差指数与标准普尔500指数 ??? 同样的观念对我们掌握各种股票指数期货合约的短期振荡也很有帮助，例如纽约正确交易所、道琼斯、价值线、小型标准普尔及标准普尔500等合约。??? 虽然黄金价格会让国债市场忙得团团转，但却不会对股市造成这么大的影响。然而，根据你现在的了解，利率会影响股市，所以我建议你采用国债或债券，来设定你的准价差指数。在30分钟线图中，我计算出3周期以及15周期的指数平均差。我得承认，用人工做计算很麻烦，但是功能比较强的报价软件，例如亚美加的交易站系统、创世纪资料系统等，都已经将我的指标纳入它们的程序中。??? 我并不会随便截取一个时段，对你展示准价差指数观念的价值，相反地，我会以有史以来最大的股灾，1987年的大崩盘，和1997年及1998年的暴跌，来解析“崩盘的结构”。 1987年大崩盘 ??? 能成为有史以来世界上最大的股市暴跌，可真是它最大的荣幸！但这场暴跌使大家的生活和财富都为之改观，这场惨烈的大规模股市暴跌，让律师们在5年后还在打损害赔偿官司。即使到现在，还有许多书籍宣称知道崩盘何以会发生，或提出各种解释。学院派人士也提出许多建议，希望未来再发生这类的投机性泡沫时能够减少可能的损失，但在我看来这真是小题大做。事实上，在当时（而非现在），准价差指数就可以预测到崩盘的出现。标准普尔500指数在10月14日311.50点时，这个令人惊讶的准价差指数就跌到了负值区，做空者可以在整个崩盘过程中一路保持空头仓位，因为这个指标告诉它的信徒，底部尚未浮现。利率相对国债的关系对市场并没有什么帮助，而且在没有确认证据的情况下，我们不应该寻找任何的买进信号。真的，除非是绝对的最低价以外，任何买进都会被证明是太贵了。??? 出场点， 也就是首度向上穿越回到正值区的时点，发生在1987年10月20日，标准普尔已经伤痕累累、形容憔悴地站上219.50点，每份合约获利46000美元。当时的保证金只要2500美元。??? 虽然准价差指数可以独立运作，但是它也可以和其它已知的市场资料整合使用。举例来说，你应该听说过在每月的第一个交易日，尤其是在2月、3月、5月、7月、9月、10月及11月，市场会偏向上涨。因此在每个月初你可以采用的短线策略，就是结合准价差指数向上穿越到正值区，以及前面提到的月份来进行买进操作。以下是1997年自1月份开始，所有信号的总复习。请