第5章不确定性分析及风险决策.pptx

盈亏平衡分析方法 敏感性分析方法 概率分析方法 第5章 不确定性分析及风险决策学习重点1、不确定性的概念影响方案经济效益的各种因素在项目实施过程中的变化具有不确定性评价值与实际值的偏离2、不确定性分析的概念分析各种不确定因素对方案经济效益的影响程度盈亏平衡分析法3、不确定性分析方法的种类敏感性分析概率分析§5-1 盈亏平衡分析——考虑到各种不确定因素（成本、价格、销售量等）对技术方案经济效益的影响，确定方案的盈亏平衡状态，为方案决策提供依据。盈亏平衡点：又称临界点，以BEP表示。实质分析产量、成本、盈利三者的相互关系销售收入总成本式中：S=C盈亏平衡产量线性盈亏平衡分析1、以实际产品产量或销售量表示的盈亏平衡盈亏平衡点（BEP）越低，项目的风险越小，盈利机会越大。项目选择时，应优先选择BEP较低的项目。2、以销售价格表示的盈亏平衡盈亏平衡销售价格 （ P0 ）3、以生产能力利用率表示的盈亏平衡最低生产能力利用率Φ越小，项目的风险越小，盈利可能性越大。例：某化工项目设计生产能力为生产某种产品3万件，单位产品售价3000元，总成本费用为7800万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格表示的盈亏平衡点。解：单位变动成本：盈亏平衡产量(Q0):盈亏平衡生产能力利用率(φ):盈亏平衡销售价格(P0)临界收益临界收益率盈亏平衡销售收入收入SiS1S2Sn4、多品种产品方案盈亏平衡分析—临界收益法SiS1S1+ S2S1+ ….+Sn当累计临界收益首次大于或等于Cf 时，对应的产品即为盈亏平衡点所在的产品区域，并据此计算盈亏平衡销售收入（销售量）。例5-15、成本结构与经营风险经营风险——销售量、产品价格及成本等不确定性因素变化对项目盈利额的影响。经营风险的大小与项目固定成本占总成本费用的比例有关。固定成本：单位产品可变成本：盈亏平衡产量：E越大，盈亏平衡产量越高，即固定成本占总成本的比例越大，项目的经营风险越大。固定成本取决于工艺和技术的构成非线性盈亏平衡分析——产量、成本、盈利三者的变化关系为非线性二次曲线型分析最佳设计或经营规模最佳设计规模区（经济规模区）M=S-C盈利：最优化产量最大盈利例5-2当两个方案费用支出相同时：优劣盈亏平衡分析将各方案的费用支出与某同一参数相联系，求出各方案费用支出相等时的该参数值，以此评价各方案的相对优劣。使方程成立的x的值，就是方案Ⅰ和方案Ⅱ的优劣盈亏平衡点。优劣盈亏平衡点静态盈亏平衡分析动态盈亏平衡分析例：生产某种化工产品有三种工艺方案，采用方案1，年固定成本800万元，单位产品可变成本为10元；采用方案2，年固定成本500万元，单位产品可变成本为20元；采用方案3，年固定成本300万元，单位产品可变成本为30元。分析各种方案适用的生产规模。C3CC2LC1N1000M500当Q＜Qm时，选方案3；QmQlQn0当Qn＞Q＞Qm时，选方案2；Q当Q＞Qn时，选方案1；当C2=C3时，，Qm=20（万件）；当C1=C2时，，Qn=30（万件）。动态盈亏平衡分析例5-41、敏感性分析的概念——通过分析和预测经济评价中各种不确定因素发生变化时，对项目经济评价指标的影响，找出敏感性因素，并确定其影响的程度。敏感性因素： 不确定性因素中对方案经济效益影响程度较大的因素2、敏感性因素分析法单因素敏感性分析多因素敏感性分析§5-2 敏感性分析IRR%销售收入20建设投资1012%经营成本变动幅度%-2001020-10例销售收入线最陡，对内部收益率影响程度最大，该因素最敏感；经营成本其次，建设投资影响最小，为最不敏感因素。敏感性分析的步骤和内容 选择不确定因素 确定敏感性分析指标 计算不确定因素对指标的影响 判断敏感性因素的影响程度并决策判别因素敏感性的原则方法 相对衡量法 绝对衡量法比较各不确定因素在相同变动幅度条件下对经济效益指标的影响程度。相对衡量法经济含义直观、明确，是敏感性分析中最常采用的方法。（1）使各不确定因素向对方案不利的方向变化，若某一不确定因素的最不利数值可使方案变得不能接受，则该因素是敏感性因素。（2）考察经济效益指标为临界值条件下，不确定因素的最大变动幅度，若其值超过最大允许变动幅度，则该因素是敏感性因素。3、单因素敏感性分析保持其他因素不变，每次仅变动一个因素，分析该因素变化对经济效益指标的影响。例5-54、多因素敏感性分析考虑多个因素同时变化的相互作用和综合效果双因素敏感性分析例5-6敏感面或敏感区域三因素敏感性分析例5-7一组临界曲线族概率分布函数 均匀分布 正态分布§5-3 概率分析 ——利用概率的方法分析和预测不确定因素影响投资项目经济效益可能性的大小，或确定某些不确定因素发生的概率值，为项目风险分析和决策提供依据。