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多晶硅行业光伏行业上市公司 多晶硅 是一种有灰色金属光泽的晶体，与金刚石具有类似的晶格，性质 硬而脆，有微弱的导电性，属于半导体。 三氯氢硅 主要用于制造有机硅化合物的原料，在太阳能电池、玻璃纤维、 增强树脂、精密陶瓷纤维和光纤保护膜等方面扮演着重要角色。 切割液聚乙二醇 在硅片多线切割过程中，切割液作用主要是分散、悬浮、润滑、冷却、提高切割 效率、降低切割消耗等。 碳化硅 碳化硅具有超强的化学稳定性，加之其硬度高、抗热震性能好及优异的耐磨性 等特点，是切割、研磨等生产工艺过程中理想的辅助材料。 （一）多晶硅行业的现状与发展前景 1、多晶硅行业的经营模式和特征 多晶硅是单质硅的一种形态。多晶硅根据应用领域主要分成电子级（EG，纯度 11 个9 以上），用于半导体芯片的生产；太阳能级（SG，纯度6 个9 以上），用 于太阳能发电（光伏）系统的生产，包括太阳能硅片、电池、模组等。电子级比 太阳能级纯度更高，对原材料、生产工艺等的要求也更高。 目前的光伏系统中， 除晶体硅光电池外，还有薄膜电池，但由于硅光电池的光电转换效率更高，成本 更低，已成为光伏系统的主流，占据整个光伏产业的近80%。 多晶硅处于晶体 硅光伏产业链的上游。目前整个光伏产业链由硅原材料、多晶硅、硅片、电池片、 组件以及发电系统构成。多晶硅是整个晶体硅光伏产业链中技术壁垒最高、投资 额最大、建设期最长的一个环节。 光伏产业链条图 太阳能级多晶硅的生产工艺，可以分为化学法和物理法。目前的主流工艺主要是 化学法中的改良西门子法、硅烷热解工艺、流化床工艺等，其中改良西门子工艺 为主流技术，占到全球总产能的70%以上，其主要流程是将冶金级硅和氯化氢反 应生成三氯氢硅，在高温下气相沉淀，生成多晶硅。 多晶硅提纯技术 由于多晶硅价格的剧烈波动，目前多晶硅销售一般采用长单与现货相结合的方 式，通常 70%-80%通过长单来锁定客户，剩余 20%-30%随行就市。国际上通常 采用5-8 年的长单锁定客户和价格。 多晶硅行业属于周期性行业，受到下游太 阳能电池市场需求和新增多晶硅产能增加的供给这两大因素的影响而呈现周期 性波动，表现于多晶硅价格的大幅度波动上。长期来看，全球太阳能电池市场需 求潜力巨大，长期属于供不应求，行业仍处于成长期，但短期来看，供给可能在 一段时间内呈现相对过剩，多晶硅项目的建设周期一般为15-18 个月，当新增产 能远超过当前需求时，就表现为多晶硅价格的下跌。2007 年底多晶硅价格曾超 过400 美元/公斤，自从2008 年金融危机以来，多晶硅价格也曾下跌到70 美元 /公斤以下，目前多晶硅价格已企稳回升， 相对较为稳定。 多晶硅价格波动趋势 多晶硅行业属于化工产业，国际上著名的多晶硅制造商均为大型化工企业，多晶 硅行业没有明显的季节性。 多晶硅行业的规模经济性：现在公认的多晶硅企业的最小经济规模为1000吨/年， 最佳经济规模在3000吨/年。由于多晶硅行业属于资本和技术密集型行业，其规 模经济大小对其单位设备折旧、管理费用摊销等影响很大，多晶硅单位成本下降 也主要是靠技术进步的同时扩大生产规模。 2、多晶硅行业的影响因素、发展现状及前景 影响多晶硅行业发展的主要因素是行业进入壁垒及下游光伏系统装机需求两大 因素。 （1）多晶硅行业的进入壁垒 ①行业管理体制与产业准入政策 国家工业和信息化部负责多晶硅行业的准入及动态管理。国务院发展与改革委员 会负责产业政策的研究制定、政府指导和项目审批管理。环境保护部负责多晶硅 行业的环境影响评价、环保验收评估核查等管理。 2009年9月26日，国家发改委 出台了《关于抑制部分行业产能过剩和重复建设引导产业健康发展若干意见的通 知》（国发〔2009〕38号），明确提出了多晶硅行业的产业政策导向：研究扩大 光伏市场国内消费的政策；提高多晶硅行业的生产规模门槛，新建多晶硅项目规 模必须大于3000吨/年；鼓励多晶硅—电厂—化工联营，鼓励多晶硅生产企业与 下游太阳能电池生产企业加强联合与合作，延伸产业链；支持节能环保生产工艺， 太阳能级多晶硅还原电耗小于60千瓦时/千克，还原尾气中四氯化硅、氯化氢、 氢气回收利用率不低于98.5%、99%、99%；2011年前淘汰综合电耗大于200千瓦 时/千克的多晶硅产能。 2010年12月31日，国家工业和信息化部联合发改委、环 保部出台了《多晶硅行业准入条件》，对多晶硅建设项目核准、备案管理、土地 审批、环境影响评价、信贷融资、生产许可、产品质量认证等提出了具体要求。 2011 年5 月27 日，国家工业和信息化部与发展改革委、环境保护部联合制定了 《多晶硅行业准