上市公司财务分析案例[综合1—4].doc

案例（1—4） 案例一： 设某公司2000年销售额为90 000万元，比上年提高30%，有关的财务比率如下： 财务比率 1999年本公司 2000年本公司 1999年同业平均 应收账额平均回收期（天） 36 36 35 存货周转率 2.51 2.11 2.50 销售毛利率 40% 40% 38% 销售营业利润率(息税前) 9.6% 10.63% 10% 销售利息率 2.4% 3.82% 3.73% 销售净利率 7.20% 6.81% 6.27% 总资产周转率 1.11 1.07 1.14 固定资产周转率 2.02 1.82 1.4 资产负债率 50% 61.3% 58% 已获利息倍数 4 2.78 2.64 注：该公司正处于免税期 要求：运用杜邦分析原理及因素分析法分别对该公司的净资产收益率进 行历史对比和同业对比，并进行评价。 案例二 公司经营业绩和财务状况分析 某公司的财务报表如下： 资产负债表 （万元） 项 目 1995 1996 现金 9000 500 应收帐款 12500 16000 存货 29000 45500 流动资产总额 50500 62000 土地 20000 26000 建筑物及设备 70000 100000 减：折旧 （28000） （38000） 固定资产总额（净值） 62000 88000 总资产 112500 150000 应付帐款 10500 22000 短期银行贷款 17000 47000 流动负债总额 27500 69000 长期债务 28750 22950 普通股 31500 31500 盈余公积 24750 26550 负债与股东权益 112500 150000 二、损益表 万元 项 目 1995 1996 销售收入（赊销） 125000 160000 销货成本 75000 96000 销售毛利润 50000 64000 经营成本 固定成本 21000 21000 可变成本 12500 16000 折旧 4500 10000 经营成本总额 38000 47000 利息和税前收益（营业利润） 12000 17000 利息费用 3000 6100 税前收益 9000 10900 所得税 4500 5450 净收益 4500 5450 要求：1、根据以上财务报表，完成下表。 某公司财务比率 财务比率 同业平均 1995实际 1996实际 流动比率 1.80 速动比率 0.70 应收帐款平均回收期 37.00 存货周转率 2.50 销售毛利润率 38% 营业利润率 10% 资产经营收益率 11.4% 总资产周转率 1.14 固定资产周转率 1.40 负债比率 58% 收益利息倍数 3.80 权益资本收益率 9.5% 2、按下列四个方面评价该公司的经营状况 公司的流动性如何？ 管理层运用公司资产是否赚取了应有的收益？ 公司是如何筹资的？有怎样的财务风险？ 普通股是否得到了足够的投资回报？ 案例三 信用评估分析 某器械制造行业企业G，在98年6月末向银行提出其信贷额度的请求。现行信贷额度为2000万元人民币，目前紧迫需求400万元人民币现金来支持七月份的现金预算。附表一、二、三为G向银行提供的报表，附表四为器械制造行业财务比率概况。 G有20年的经营历史，很少借长期信贷，有需要时才使用短期负债，由于自96年以来的业务迅速扩展而逐步增加其短期债务。G的客户付款一般比较及时，G支付其供应商的款项也比较及时，因此，其应收和应付项目历来都不大。当前的现金短缺迫使G推迟付款，有可能危及G与供应商的关系。 现金短缺主要源于三个因素，首先是销售迅速增长，购货的应付帐款增加；其二是定单数额加大而要求供货的期限缩短，因而必须扩大成品存货的数量；其三是生产扩张，导致瓶颈出现，要购入新设备消除生产瓶颈。目前，生产线已在超负荷运行，随时可能发生故障而导致停产。 要求：作为银行信贷员，对G的状况做出评估，完成以下几项工作。 1、估计G的强项和弱项，包括G的变现能力，负债程度，效率和盈利性。 2、对G的财务状况做出评价，并分析其财务策略。 3、是否批准G的申请，有何建议？ 附表一 （G）资产负债表 （万元） 97年12月31日