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2017年中国宏观经济回顾与2018年展望
——进出口大幅改善带动经济运行稳中向好,2018年经济增速或小幅回落
2018 年 3 月 28 日
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2017 年中国宏观经济回顾与2018 年展望
——进出口大幅改善带动经济运行稳中向好,2018 年经济增速或小幅回落
作者:联合资信 王晸 夏妍妍 刘艳
摘要
2017 年,主要经济体仍维持复苏态势,带动世界经济表现向好。美联储在
持续加息的同时率先开启缩减资产负债表进程,其他经济体货币政策也发生不
同程度的变化。主要经济体的向好发展给我国外贸进出口增长带来积极影响,
为我国经济稳中向好发展提供了良好的国际环境。
2017 年,我国继续实施积极的财政政策和稳健中性的货币政策,协调经济
增长与风险防范,同时为供给侧结构性改革创造适宜的货币金融环境。在此背
景下,受益于世界主要经济体的经济持续复苏,加上供给侧结构性改革成效逐
步显现,2017 年我国经济运行总体稳中向好、好于预期。2017 年,我国国内生
产总值(GDP )82.8 万亿元,同比实际增长6.9%,经济增速自2011 年以来首次
回升;西部地区保持较快增长,山西、辽宁等地区经济增速有所回升;物价水平
保持相对平稳,PPI 与PPIRM 涨幅有所提高;就业水平相对稳定。从三大产业
来看,2017 年,我国农业生产形势较好;工业生产保持较快增速,工业企业利
润快速增长;服务业保持较快增长,房地产业与金融业增速较低。从三大需求
来看基础设施建设投资增速小幅放缓,制造业投资有所加快;居民消费维持较
快增长态势;外需向好拉动出口,大宗商品价格上涨带动进口金额大幅增长。
展望未来,在全球经济持续复苏的背景下,我国将继续实施积极的财政政
策和稳健中性的货币政策,深入推进供给侧结构性改革,深化国资国企、金融
体制等基础性关键领域改革,坚决打好重大风险防范化解、精准脱贫、污染防
治三大攻坚战,促进经济高质量发展,2018 年经济运行有望维持向好态势。考
虑到基础设施建设投资和房地产开发投资增速或将有所放缓,固定资产投资将
呈现缓中趋稳态势;居民消费将保持平稳较快增长;进出口增速或将有所放缓;
物价水平或将出现小幅上升,失业率总体将保持稳定。预计全年经济增速在6.5%
左右。
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一、国际经济形势
2017 年,全球经济整体维持复苏态势,但主要经济体复苏状况表现不一,
货币政策也有所分化。分国家来看,伴随着美国经济的逐步复苏,美联储在2017
1
年加快了货币政策正常化的进程,全年累计加息三次 ,并于四季度开启资产负
2
债表缩表计划 。2017 年,美国GDP 增速(2.3% )进一步上升,CPI 增速(2.1% )
也有所提升,失业率呈
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