(第七大题投资回收期与还本付息方式.doc

第七大题　投资回收期与还本付息方式 一、考试要点　　（1）静态投资回收期；（2）等额还本付息方式；（3）等额还本、利息照付方式。　　投资回收期（静态）　　　　二、涉及科目　　本大题主要涉及：《项目决策分析与评价》。　　三、考试难点　　（1）等额还本付息方式；（2）等额还本、利息照付方式；（3）还本付息表。　　四、典型题目　　第一题　　【背景资料】某公司目前有两个项目可供选择，其现金流量见下表。　　某公司投资项目现金流量 年份 项目A 项目B 1 －6000 －4000 2 3200 2000 3 2800 960 4 1200 2400 　　【问题】若该公司要求项目投入资金必须在3年内回收，应选择哪个项目？ 　　【答案】　　1.项目A的累计净现金流量　　 表 某公司A项目净现金流量计算表 （单位：万元） 年份 0 1 2 3 4 CI — — — — — CO — — — — — CI-CO 0 -6000 3200 2800 1200 ∑（CI-CO） 0 -6000 -2800 0 1200 　　表明项目A的静态投资回收期为3年。　　2.项目B的累计净现金流量　　 某公司B项目净现金流量计算表 （单位：万元） 年份 0 1 2 3 4 CI — — — — — CO — — — — — CI-CO 0 -4000 2000 960 2400 ∑（CI-CO） 0 -4000 -2000 -1040 1360 　　上表计算结果表明，项目B的投资在最后一年内才能全部回收，　　静态回收期为：3＋1040÷2400＝3.43年。　　3.比较选择，应选择项目A。　　【参考文献】：本案例涉及现金流量及投资回收期计算，见《项目决策分析与评价》第九章，P325－326。 　　第二题　　【背景资料】某企业为了某一项目的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限为5年，年利率为6%，采用等额还本付息方式进行还本付息。　　【问题】计算每年的还本额和利息支付额。编制还本付息表。 计算顺序 年份 1 2 3 4 5 年初本金 5000 4113 3173 2176 1120 年利率 6% 6% 6% 6% 6% 本年本息 1187 1187 1187 1187 1187 本年利息 300 247 190 131 67 本年本金 887 940 997 1056 1120 　 　 　 【答案】　　本例中，P＝5000万元，i＝6%，n＝5。　　每年需要支付的还本付息额：　　　　每年的还本付息额见下表：　　某项目借款等额还本付息方式偿还借款计算表 （单位：万元） 确定或计算顺序 年份 1 2 3 4 5 1 年初本金 5000 4113 3173 2176 1120 年利率 6% 6% 6% 6% 6% 2 本年应计利息 300 247 190 131 67 3 本年还本付息 1187 1187 1187 1187 1187 4 本年应还本金 887 940 997 1056 1120 5 年末本金 4113 3173 2176 1120 0 　　【参考文献】：本案例涉及资金时间价值，详见《项目决策分析与评价》第九章，P301－302。　　第三题　　【背景资料】某企业为了某一项目的建设，向银行借款5000万元，双方经初步接洽，商谈约定的贷款期限为5年，年利率为6%，采用等额还本、利息照付的还本付息方式。　　【问题】计算每年的还本额和利息支付额。编制还本付息表。 顺序 年份 1 2 3 4 5 年初本金 5000 4000 3000 2000 1000 年利率 6% 6% 6% 6% 6% 本年利息 300 240 180 120 60 ① 本年本金 1000 1000 1000 1000 1000 本年本息 1300 1240 1180 1120 1060 年末本金 4000 3000 2000 1000 0 　　假设第一年为宽限期，即不还本。 顺序 年份 1 2 3 4 5 6 年初本金 5000 5000 年利率 6% 6% 6% 6% 6% 6% 本年利息 300 300 本年本息 300 1300 本年本金 1000 1000 1000 1000 1000 年末本金 　　备注：宽限期是指贷款发放后