2015全球能源格局四大变化分析.doc

2015：全球能源格局四大变化分析 油价下跌导致了全球经济在局部地区的失衡，对油气行业、新能源行业和地缘政治都带来了深远影响。 过去半年来，原油价格从每桶100美元以上骤降至现在的50美元左右，跌幅超过一半，且持续走跌的势头不减，成为具有深远影响的国际战略问题。油价下跌导致了全球经济在局部地区的失衡，对油气行业、新能源行业和地缘政治都带来了深远影响。 中俄天然气合作有更多新空间 2014年，俄罗斯经济颇多曲折。在其发布《2035年前俄罗斯能源战略》时，对俄罗斯石油、天然气的前景抱持积极乐观的态度。然而，随着俄罗斯深度介入到克里米亚事件之中，低油价和来自西方的制裁都严重打击了俄罗斯经济。 我们知道，俄罗斯政府2/3的财政收入来自俄罗斯油气企业上缴的税款。石油方面的收入减少使得卢布对美元的汇率降低了41%，引发了对于其将在2015年陷入衰退的恐慌。世界银行对此作出了预测，认为俄罗斯的经济将在今年缩水0.7%。 美欧国家对俄罗斯的制裁包括两个方面： 其一，美欧国家限制了俄罗斯能源企业在西方国家资本市场进行融资，掐断了其获得资本的源头； 其二，美欧国家还对俄罗斯进行了技术限制，阻止西方技术进入俄罗斯石油和天然气工业，尤其是用于勘探深海、北极圈以及页岩层的钻探、试井和测井技术。 面对美欧可能越发严厉的制裁，俄罗斯正逐步将发展重心转向东方。并且，亚洲能源市场对于俄罗斯的能源供应有需求，巨大的需求为俄罗斯石油出口创造了机会。中国、印度、日本、韩国以及其他的亚洲国家一直在寻找充足、可靠的能源来源，这为俄罗斯与亚洲诸国之间的油气合作打下了坚实的供需基础。 对俄罗斯来说，长期在亚洲市场占有更多的份额，包括石油和天然气，尤其是天然气，将是俄罗斯亚洲能源战略的关键。中国与俄罗斯在2014年5月签下的天然气大单不仅是一个突破，也是深化俄罗斯与中日韩合作的良好开端，为俄罗斯打开亚洲市场奠定了基础。 中国在宏观层面上的能源战略，是需要摆脱对传统能源的过度依赖，加强能源供应的多样化，从俄罗斯进口天然气的确对改善中国的能源消费结构有所裨益。 全球天然气供给过剩局面出现 随着美国页岩气的崛起，我们之前判断亚洲天然气市场将在2020年左右迎来供需宽松的局面，但这种预期因为近来油价的急速下跌而加快实现了。2015年开始，亚洲LNG（液化天然气）现货市场将出现过剩局面。而如果油价继续保持60美元/桶水平，LNG现货价格将维持在7~8美元/百万英热单位，相比于2013年下跌一半。 2015年，澳大利亚在建的7个项目中将有4个陆续投产，将给亚太市场带来近2000万吨LNG，这个数字占到2013年亚太地区LNG贸易量的15%。而随着4个项目投产，澳大利亚的LNG出口能力也将在2015年从2430万吨/年增到4220万吨/年。 截至目前，美国提交申请的项目产能超过2.91亿吨/年，美国能源部已批准了8个项目可以向non-FTA国家出口，总出口量达到8700万吨/年。2015年的总开工项目为3个，产能达到6500万吨。其中SabinPass项目将于2015年投产，将有750万吨/年的产量出口欧洲（再转口到亚洲）。 在澳大利亚和美国之外，已经开工有明确投产日期的还有俄罗斯的亚马尔项目，其产量达到1650万吨/年，将于2016年投产。由于欧洲天然气需求的降低，出口欧洲的LNG将向亚洲转口。 全球供给将在2015年出现一个飞跃，而亚洲将是这些新增供给的唯一目的地。 LNG项目建设的周期一般在3~5年，现有项目集中投产则是根据前几年“未来需求坚挺”的判断，但需求的变化“出人意料”：2015年开始，亚洲主要消费国的天然气需求都将出现放缓。 作为全球LNG最大买家的日本，在2011年核事故后其LNG进口量不断攀升，从7000万吨增到2013年的8780万吨，2014年前10个月的进口量达到了7400万吨，比上年同期增长2.6%，全年进口量或将达到8900万吨。 不过2014年将是日本LNG进口的峰值，之后日本的LNG进口量将逐渐下降。主要原因有三： 第一，日本部分核电站确定重启。根据第一财经研究院报告，如果日本永久关闭核电站，到2020年将在当前基础上再增加进口1500万吨LNG，但如果日本恢复60%核电能力，到2020年将在2014年基础上减少2000万吨的LNG消费。日本原子能规制委员会在2014年9月批准川内1号和2号重启，时间将在2015年初。日本安倍首相近日在众议院胜选后，重启核电将是其任内推行的重要措施。 第二，日本经济低迷抑制天然气消费。日本2014年4月提高消费税后，连续两个季度GDP缩水，截至目前已收缩了1.9%。 第三，日本光伏政策发力，挤压天然气消费。日本产经省在2014年3月颁布了光伏上网补贴。日本可再生能源基金会认为，未来五年日本屋顶光伏发电成本将从50日元/千