第一章金融市场概论.ppt

（二）金融全球化的原因 1.金融管制放松所带来的影响。 2.现代电子通讯技术的快速发展，为金融的全球化创造了便利的条件。 3.金融创新的影响。 4.国际金融市场上投资主体的变化推动了其进一步的全球化。 三、金融自由化 （一）金融自由化的原因 1. 经济自由主义思潮的兴起。 2. 金融创新的作用。 3. 金融的证券化和全球化的影响。 （二）金融自由化的影响 金融自由化带来了诸多问题。 四、金融工程化(financial engineering) 所谓金融工程是指将工程思维进入金融领域，综 合采用各种工程技术方法（主要有数学建模、数值计 算、网络图解、仿真模拟等）设计、开发新型的金融 产品，创造性地解决金融问题。 金融工程化的动力来自于20世纪70年代以来社会 经济制度的变革和电子技术的进步。 金融工程化的趋势为人们创造性地解决金融风险 提供了空间。 *  （二）资本市场(capital market) 资本市场是指期限在一年以上的金融资产交易的 市场。 与货币市场的区别： 1.期限不同 2.作用不同 3.风险程度不同  （三）外汇市场(foreign exchange market) 狭义的外汇市场指的是银行间的外汇交易，包括同一 市场各银行之间的交易，中央银行与外汇指定银行间以 及各国中央银行间的外汇交易活动 ；广义的外汇市场 是指外汇买卖、经营活动的总和。 主要功能： 1.实现购买力的国际转移； 2.调剂国际资金余缺； 3.外汇市场所拥有发达的通信设施及手段 ，提高了 资金的使用效率； 4.可有效的避免或减少因汇率变动 带来的风险，从而促进国际贸易的发展。 （四）黄金市场 黄金市场是专门集中进行黄金买卖的交易中心或 场所。 伦敦、纽约、苏黎世、芝加哥和香港的黄金市场 被称为五大国际黄金市场 （五）衍生工具市场 远期合约、期货合约、互换协议等等 二、按照资金融通中介机构特征划分： 直接金融市场与间接金融市场 前者是指资金需求者直接从资金所有者手中融 通资金的市场；后者以银行等信用中介机构作为 媒介来进行资金融通的市场。两者之间的差别不 在于是否有在金融中介机构的介入，而在于金融 中介机构特征的差异。 三、按金融资产的发行和流通特征划分： 初级市场：金融资产首次出售给公众时所形成的 交易市场，也称发行市场或者一级市场；分为私募 发行和公募发行，前者一般采用直接销售的方式， 后者通常采用承销的方式，承销又可分为包销和代 销。 二级市场：是指证券在不同投资者之间买卖流通 所形成的市场，也称流通市场或者次级市场，有场 内交易和场外交易两种方式，场外交易市场又称柜 台交易市场或者点头交易市场。 第三市场和第四市场都是场外市场的一部分， 前者主要是指原来在证券交易所上市的证券移到场 外进行交易所形成的市场，具有限制更少，成本更 低的特点；后者主要是指投资者和证券交易者直接 进行交易形成的市场，其形成的原因主要买卖数额 巨大的机构投资者为避开经济人直接交易，降低交 易成本。 四、按成交与定价的方式划分： 公开市场与议价市场 公开竞价而形成的市场。一般在有组织的证券 交易所进行 。 议价市场：金融资产的定价与成交是通过私下协 商或面对面的讨价还价方式进行的 五、按有无固定场所划分： 有形市场与无形市场 有形市场即为有固定交易场所的市场，一般指 的是证券交易所等固定的交易场地。 无形市场则是指在证券交易所外进行金融资产交 易的总称。 六、按交割方式划分：现货市场与衍生市场 现货市场实际上是指即期交易的市场，是金融 市场上最普遍的一种交易方式 。 衍生市场是各种衍生金融工具进行交易的市场。 衍生金融工具是指由原生性金融商品或基础性金融 工具创造出的新型金融工具。 七、按地域划分：国内金融市场和国际金融市场 国内金融市场是指金融交易的作用范围仅限于 一国之内的市场 国际金融市场：跨越国界进行。 广义和狭义之分： 狭义的国际金融市场指进行各种国际金融业务 的场所；广义的国际金融市场则包括离岸金融市场。 第三节 金融市场的功能 帮助实现资金在资金盈余部门和资金短缺部门之 间的调剂， 实现资源配置 实