期货投资分析浅析.ppt

* 10月份，由于内陆运输紧张以及出口抢占压榨，使得压榨厂豆子短缺，使得豆粕价格一路高升，但如今，大豆内陆基差在持续走软，并且大豆出口高峰已过，压榨厂大豆供应充裕，现货压榨利润也有所回调，但仍然维持在250美分/蒲一线，且近月盘面榨利也明显好于往年，这将会刺激压榨厂加大开工，预计大豆压榨量将较11月增多。 10月份，由于内陆运输紧张以及出口抢占压榨，使得压榨厂豆子短缺，使得豆粕价格一路高升，但如今，大豆内陆基差在持续走软，并且大豆出口高峰已过，压榨厂大豆供应充裕，现货压榨利润也有所回调，但仍然维持在250美分/蒲一线，且近月盘面榨利也明显好于往年，这将会刺激压榨厂加大开工，预计大豆压榨量将较11月增多。 * * * * 本周前三天成交清淡共18万吨，基差占三成。近期盘面小幅下跌，东北地区跟盘下调20元，因合同基本卖完挺价；华北区因爆炸和阅兵影响了较大产能，豆粕基本都卖超，合同转下月，基本不报价，但金海最近在一直低价出货，导致基差大幅走低；山东和华东基差略降，前者因大豆到港加速，后者豆粕库存依然较高；广东降价放量，广西降幅较大但成交仍低迷。 * * * * * * * * * * 受市场预期8月报告利多影响，美豆连续5天上涨，已回复至950点左右，随着国内需求的转好，豆粕现货价格上涨，目前11-1压榨利润呈现出上升的趋势 * * 10月份，由于内陆运输紧张以及出口抢占压榨，使得压榨厂豆子短缺，使得豆粕价格一路高升，但如今，大豆内陆基差在持续走软，并且大豆出口高峰已过，压榨厂大豆供应充裕，现货压榨利润也有所回调，但仍然维持在250美分/蒲一线，且近月盘面榨利也明显好于往年，这将会刺激压榨厂加大开工，预计大豆压榨量将较11月增多。 期货投资分析浅析 提 纲 一、期货概述 二、期货投资分析方法 三、豆类期货分析方法 四、小结 一、期货概述—期货交易的概念与期货市场的产生 期货交易的概念 ● 期货交易的交易对象是标准化的期货合约。 ● 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。 ● 根据合约标的物的不同，期货可以分为商品期货和金融期货。 期货市场的产生 ● 期货交易是商品生产和商品交换发展到一定阶段的产物，是贸易方式长期演进的结果。 ● 最早出现的期货合约商品期货，后来随着经济的发展与金融的创新，衍生出了金融期货。 一、期货概述—期货市场的特征和参与者 期货市场的特征 ● 合约标准化。 ● 双向交易 ● T+0 ● 高杠杆 ● 零和博弈 期货市场参与者 ●套期保值 生产商、加工商、贸易商、下游消费 ●套利者 对冲基金 ●投机客 二、期货投资分析方法—基本面分析VS技术分析 基本面分析 技术分析 搜集各种宏微观因素的基础上，依据分析者的经济金融知识和经验预测证券、期货等品种的未来行情变化。 技术分析依据市场价格变化规律，采用过去及现在的资料数据来预测未来行情。 1、市场行为涵盖一切信息 2、价格以趋势方式演变 3、历史会重演 方法： 关注点： 正确的逻辑和准确及时的数据 历史量价数据、持仓变化、K线形态等 优势： 劣势： 基本面分析涉及面广，通过数据探寻价格变化本质，对大方向判断较为准确。 通过市场连续完整的经验数据，采用统计分析归纳出典型的模式，方法客观实用，易于非专业投资者使用。 主观性强，无法判断短期波动 滞后性 二、期货投资分析方法 基本面 宏观经济 供求关系 政策 货币 政治 平衡表 行业格局 基差 上中下游 行业利润 现货-期货 影响期货价格的要素： ?宏观（洋流）+供求关系（船）+行业格局（桨）+基差（风向） 供求关系（船）： ?供应——库存、利润、进口与产量，原料的供应量 ?需求——库存的变化、现货商的信息、下游数据 ?大库存+小需求=大跌 ?小库存+大需求=大涨 行业格局（桨）： ?买方市场--指供大于求、商品价格有下降趋势的市场形势。这时，买方在交易上处于有利地位，有任意挑选商品的主动权。 ?卖方市场--供不应求、商品价格有上涨趋势的市场形势。这时，买方很少有挑选商品的余地，而卖方则在交易上处于有利地位。 ?产品同质化与异质化 基差（风向）： ?现货价格＞期货价差，期货易于上涨不易下跌，属于顺风 ?现货价格＜期货价差，期货易于下跌不易上涨，属于逆风 二、期货投资分析方法 技术分析 道氏理论 K线理论 黄金分割 技术指标 江恩理论 波浪理论 价 量 时 空 （一）道氏理论 1、平均价格涵盖一切因素，道氏理论认为收盘价是最重要的价格。 2、市场价格波动有主要趋势、次要趋势和短暂趋势。 3、主要趋势分为建仓、发动和疯狂三个阶段。 4、各种平均价格相互验证才有效。 5、趋势必须得