燕京啤酒青岛啤酒财务报告要点.ppt

利 润 总 额 同口径核心利润和经营活动产生的现金流量净额 青岛现金流量分析 燕京现金流量分析 营业收入增长率 净利润增长率 净资产增长率 总资产增长率 存 货 周 转 率 存货周转率=主营成本/存货平均余额 存 货 分 析 单位：亿元 偿债能力分析 流动比率 速动比率 资产负债率 利息保障倍数 小 结 流 动 比 率 流动比率=流动资产/流动负债 速 动 比 率 速动比率=速动资产/流动负债 资 产 负 债 率 资产负债率=负债/资产 利息保障倍数 利息保障倍数=(利润总额+利息支出)/利息支出 获现能力分析 青岛经营净现金流量 青岛净现金流量 燕京净现金流量 燕京经营净现金流量 单位：亿元 青岛每股经营活动净现金流量分析 单位：元 燕京每股经营活动净现金流量分析 单位：元 成长能力分析 营业收入增长率 净利润增长率 净资产增长率 总资产增长率 综 合 评 价 中国啤酒行业竞争激烈，市场需求日趋减缓，平均获利水平下降，要在竞争中获胜必须创新。青岛公司产品具有较强竞争力，稳步增长。燕京公司盈利能力也较强，但是稍稍逊色于青岛公司。 燕京和青岛规模高速扩张，目前全国啤酒市场是三足鼎立的状态，青岛，华润，燕京三大品牌占据了我国大部分市场份额 ，把握住机会，稳固住市场份额是这两大公司的目前和将来最重要的事。 两家公司目前财务状况均属良好，比较安全，都具有较强的获现能力，都是进入了稳定期。 两家公司均实施积极的股利分配政策，相比之下，燕京公司给与了股东更多的回报并且回报也稳定。 青岛啤酒、燕京啤酒 财务状况分析 第六小组 钟芫媛 杨威 田蕊溪 彭丽 公 司 简 介 行 业 背 景 青岛啤酒概况 燕京啤酒概况 主营业务收入 净 利 润 总 资 产 净 资 产 行 业 背 景 1、进入微利时代。 在中国的啤酒市场，低价促销是一些地方品牌抢夺市场的常用策略，这对商家来说往往无利可图，尤其对众多中小型啤酒企业来说低价是一个进退两难的境地：一旦提价，其优势将荡然无存，这对中小型啤酒企业无疑是致命的打击；不提价则是赔本赚吆喝，卖得越多亏得越多。 2、并购风起云涌。 我国啤酒行业正从高速发展期向成熟期迈进，市场需求缓慢稳定，竞争激烈，导致啤酒行业并购盛行，生产集中度继续提高。由于啤酒消费具备区域性特征，在市场扩大幅度有限的情况下，啤酒龙头企业将继续加大并购力度，通过行业整合寻找新的利润增长点。不过，国内啤酒行业的整合还只是停留在表面阶段，没有更深入的整合规划，对收购企业核心操控能力弱。 3、产业集中度低。 国内大部分啤酒企业规模较小，技术水平较低，品牌多而杂，难以形成突出的产业优势，国内啤酒行业的产业集中度仍较低 4、机遇和挑战。 就啤酒市场而言，国际市场已趋于相对饱和，而中国却以每年6％的增长率，成为全球啤酒市场版图中的亮点。然而，高端啤酒市场的同质化问题，近来却频繁见诸于报端，有的专家甚至用“红海”（已知的市场空间）一词来形容。眼下，国际巨头先后进入内地，跑马圈地，高档啤酒市场一片鏖战。 5、中国加入WTO的影响。在经济全球化和中国加入WTO的环境下，外资再次进入我国市场，与国内大企业集团结成战略联盟，控股或参股。我国啤酒行业的整合速度大大加快。 青岛啤酒概况 公司名称:青岛啤酒股份有限公司 证券简称: 青岛啤酒(600600) 板块类别: 饮料制造 行业类别:食品饮料 — 饮料制造 上市地点:上海证券交易所 上市日期: 1993年8月27日 公司注册地址:山东省青岛市市北区登州路56号 公司联系电话: 86-532 传真:86-532公司网址： 法人代表:金志国 主营业务范围:主要经营生产及销售啤酒业务 S W O T 百年青岛的全球品牌优势；价位合理，符合多数消费者的心理承受价位；质量可以与任何名牌啤酒匹敌；在广大消费者中建立了良好的口碑；建立了庞大的销售、管理体制网络；市场已有投入，在目标消费群中有一定知名度；各级营销人员市场实战经验丰富，敬业、热忱、有冲动；生产地在全国很多城市都有分厂，便于及时应对市场变化 Strengths Weaknesses Opportunities Threats 品牌个性清晰，但不易与具有典型特色的需求产生直接联想；其他啤酒品牌在市场占有量较大，有一批“铁杆”消费者，难以撼动；现有固定客户渠道网络不建全，产品在市场上覆盖率低终端陈列及维护亟待加强，与消费者距离更近些；二批商开发有难度，经销商对选择代理新品牌啤酒普遍谨小慎微 政府的大力支持；青岛啤酒后市机会较大；增发新股给青岛啤酒的发展带来新机遇 细分市场无经验可以借签，自行摸索过程可能会