文档详情

黄金投资基本面分析一.ppt

发布:2017-09-06约2.34千字共12页下载文档
文本预览下载声明
可可黄金投资网 可可黄金投资网免费提供【天通金、上海TD】开户火热报名中,现与各大银行:深发展、光大、兴业、交通农业全面展开贵金属业合作中,开户直接与可可黄金投资网工作人员联系,参与我们近期牛市行情中利润更大化,操作理想化,服务一体化,信息及时化,行情追踪化。开户报名QQ:706817529???? 群:138108461?? 联系电话020 刘生 黄金基本面分析(一) 影响黄金价格的因素 供求关系 供给因素 一、地上的黄金存量; 二、年供求量; 三、新的金矿开采成本; 四、黄金生产国的政治、军事和经济的变动状况; 五、中央银行的黄金抛售; 六、再生金生产量。 需求因素 一、黄金实际需要量(首饰业、工业等)的变化 二、保值需求 三、投资需求 黄金与美元 布雷顿森林体系 1944年布雷顿森林体系确立:其实质是建立以美元为中心的国际货币体系。其基本内容是美元与黄金挂钩,其他国家的货币与美元挂钩,实行固定汇率制度。1盎司黄金=35美元 (注:1盎司=31.1035克)。 1973年美元危机,布雷顿森林体系瓦解,黄金与美元脱钩,黄金价格随供求关系变化,在1981年一度攀升至850美元/盎司。2008年三月份黄金价格最高到达1032美元/盎司,2009年底现货黄金最高触及1226美元/盎司,2010年现货黄金最高触及1431美元/盎司。 自确定了美元为国际结算货币后,黄金以美元结算,美元的走势是影响金价最重要的因素。长趋势上看,美元将持续贬值,金价长期趋势是上涨的。 美元指数 美元兑六种主要货币的加权指数,衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度。通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率,来衡量美元的强弱程度,间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况。如果美元指数下跌,说明美元对其他的主要货币贬值。 权重 欧元57.6、 日元13.6 英镑11.9 加拿大元9.1 瑞典克朗4.2 瑞士法郎3.6 黄金与美元负相关 一般在黄金市场上有美元涨则金价跌,美元降则金价扬的规律。 黄金从直接的货币作用中分离出来,实现黄金非货币化,黄金的货币功能已经减弱,但在世界经济领域和现实生活中,仍是一种比任何纸币更具有储藏价值的储备手段。黄金对保证国家经济安全、国防安全和规避金融风险也是任何物品所无法替代的。 全球主要黄金市场价格是以美元标价的,美元汇率变化就成为影响黄金价格波动的重要因素之一。回顾过去20年历史,美元对其他西方货币坚挺,则世界市场上金价下跌,如果美元小幅贬值,则金价就会逐渐回升。过去10年金价与美元走势存在80%的逆相关性。 金价长期趋势得益于美元的贬值 美元为什么要贬值 美国经济建立在高外债、高赤字基础上,是典型的“举债经济”。二战后美国制造业大量外迁,许多领域丧失了二战后确立的全球领先优势,逐渐由世界第一大债权国变为世界第一大债务国。 当经济衰退、短期资本外流和外债规模过大同时出现的时候,美国通过美元的独特地位,通过贬值或变相贬值美元,转嫁国内金融和经济危机。通过贬值美元可以减少债务负担,洗劫国际社会。目前美国国债高达14.3万亿,而且呈膨胀趋势,只能通过美元不断的贬值来压缩债务规模。 从2007年6月1日到2008年5月31日,美元贬值幅度达到10.93%。按当时美国高达8.5万亿规模的外债计算,美元贬值10.93%,一年就可以减债1.6万亿。美国商务部公布的数据显示,美国2007年经常账赤字减少了8.9%至7386亿美元,为2001年以来首次下降。 美元的三轮贬值 自20世纪70年代初美国宣布美元与黄金脱钩以来,美元出现了三轮贬值。 第一轮是1973年1月至1978年10月,美元兑所有货币实际汇率(指数)下降21.9%;其中兑主要货币实际汇率(指数)下降14.9%。 第二轮是1985年3月至1995年7月,上述两项指数分别下降34.5%和44%。 此轮美元贬值,始于2002年2月,大背景则是2001年9·11袭击的发生。美元对世界主要货币指数在2002年1月28日达到112.89的21世纪最高点之后,便开始持续走低,截至2008年3月17日,美元贬值幅度已超过39%,年均贬值超过5%。此轮美元贬值主因是“口头强美元、实质弱美元”的政策。这背后是美国财政赤字、贸易逆差与美元地位衰落的多重结果。2008年金融危机之后,美国为刺激危机后的经济复苏,在实际利率接近于零时,开始实施大规模的量化宽松政策,压低美元的长期利率,主动使美元贬值。 影响美元的主要因素 联邦基金基准利率 美元加息,意味着美元兑其他货币升值,美元上涨,反之,美元降息,美元下跌。 美国经济数据 理论上,强劲经济数据
显示全部
相似文档