中国外汇储备现状和发展分析.docx

中国外汇储备现状和发展分析 1 绪论 1.1 外汇储备的定义 1.1.1 外汇储备的基本概念 外汇储备（Foreign Exchange Reserve） ，又称为外汇存底，指一国政府所 持有的国际储备资产中的外汇部分，即一国政府保有的以外币表示的债权 。是 一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产。狭义而言，外汇储备是 一个国家经济实力的重要组成部分，是一国用于平衡国际收支，稳定汇率，偿还 对外债务的外汇积累。广义而言，外汇储备是指以外汇计价的资产，包括现钞、 国外银行存款、国外有价证券等。外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部 分，同时对于平衡国际收支、稳定汇率有重要的影响。 1.1.2 外汇储备的经济作用 外汇储备的主要用途是支付清偿国际收支逆差，还经常被用来干预外 汇市场，以维持本国货币的汇率。就其经济作用来说具有两面性，首先有利的 方面主要包括四点： 其一， 调节国际收支， 保证对外支付。 一定的外汇储备是一国进行经济调节、 实现内外平衡的重要手段。当国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际 收支的平衡；当国内宏观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇 组织进口，从而调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。 其二，干预外汇市场，稳定本币汇率。同时当汇率出现波动时，也可以利用 外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。 其三，维护国际信誉，提高融资能力。外汇储备的增加不仅可以增强宏观调 控的能力，而且有利于维护国家和企业在国际上的信誉 其四，增强综合国力，抵抗金融风险。外汇储备有助于拓展国际贸易、吸引 外国投资、降低国内企业融资成本、从而防范和化解国际金融风险。 外汇储备的不利影响主要有三个方面： 其一，损害经济增长的潜力。一定规模的外汇储备流入代表着相应规模的实 物资源的流出，这种状况不利于一国经济的增长。如果中国的外汇储备超常增长 持续下去，将损害经济增长的潜力。 其二，带来利差损失。据保守估计，以投资利润率和外汇储备收益率的差额 的 2%来看，若拥有 6000 亿美元的外汇储备，年损失高达 100 多亿美元。如果考虑到汇率变动的风险，这一潜在损失更大。另外，很多国家外汇储备构成中绝大 部分是美元资产，若美元贬值，则该国的储备资产将严重缩水。 其三，加速热钱流入，引发或加速本国的通货膨胀。 1.1.3 外汇储备的具体形式 外汇储备的具体形式是：政府在国外的短期存款或其他可以在国外兑 现的支付手段，如外国有价证券，外国银行的支票、期票、外币汇票等。 主要用于清偿国际 收支逆差，以及干预外汇市场以维持本国货币的汇率。 1.2 外汇储备的功能及相关数据 1.2.1 外汇储备的功能 外汇储备的功能主要包括四个方面：其一，调节国际收支，保证对外 支付。其二，干预外汇市场，稳定本币汇率。其三，维护国际信誉，提高 融资能力。其四，增强综合国力，抵抗金融风险。 一定的外汇储备是一国进行经济调节、实现内外平衡的重要手段。当 国际收支出现逆差时，动用外汇储备可以促进国际收支的平衡；当国内宏 观经济不平衡，出现总需求大于总供给时，可以动用外汇组织进口，从而 调节总供给与总需求的关系，促进宏观经济的平衡。同时当汇率出现波动 时，可以利用外汇储备干预汇率，使之趋于稳定。因此，外汇储备是实现 经济均衡稳定的一个必不可少的手段，特别是在经济全球化不断发展，一 国经济更易于受到其他国家经济影响的情况下，更是如此。 一般说来，外汇储备的增加不仅可以增强宏观调控的能力，而且有利 于维护国家和企业在国际上的信誉，有助于拓展国际贸易、吸引外国投资、 降低国内企业融资成本、防范和化解国际金融风险。适度外汇储备水平取 决于多种因素，如进出口状况、外债规模、实际利用外资等。应根据持有 外汇储备的收益、成本比较和这些方面的状况把外汇储备保持在适度的水 平上。 1.2.2 外汇储备相关数据 在不同的时期，中国大陆（不包括港澳台地区）的外汇储备如下： 2006 年 2 月，8537 亿美元（首次超过日本，上升到全球第一） 2008 年 4 月，17600 亿美元（超过世界主要 7 大工业国 G7 的总和） 2008 年 9 月，19056 亿美元 2008 年 12 月，19460 亿美元 2009 年四月，20000 亿美元（全球第一个超过 2 万亿美元外汇储备的 国家，独占全球外汇储备 30%）.截至 2009 年末，中国国家外汇储备余额为 23992 亿美元，同比增长 23.28%。2009 年全年国家外汇储备共增加 4531 亿美元 最新出炉的外汇储备数据显示，截止 2010 年 3 月我国的外汇储备规模 达到了 24470.8 亿美元。 其它国家和地区的外汇储备数据： 日本，10200 亿美元（2009 年六月） 加拿大，430 亿美元