外商直接投资对我国工业部门市场溢出效应的实证研究.pdf

摘 要 本文在研究溢出效应相关文献的基础上，提出了被研究者忽略的“市场溢 出”概念，将外商直接投资溢出效应的分析纳入到新国际分工格局下的产业组 织理论框架中，形成了一个以“市场结构”为核心的分析框架，对“溢出效应” 的产生机制进行了探索性的理论研究。 市场溢出效应是指外商直接投资企业进入东道国市场后对产业绩效的间接 增量影响。在研究市场溢出效应时，需要从产业组织的理论出发，运用市场结 构、企业行为和产业绩效的综合分析框架研究外商直接投资企业进入东道国的 动机和模式，进入东道国市场后的企业行为，进入东道国市场后对市场结构和 产业绩效的影响，以及结构、行为、绩效的相互影响，其实质是在开放条件下 研究东道国的产业组织。 市场结构因素贯穿于外资企业进入动机与模式的选择、进入后行为与战略 的选择、外资企业绩效溢出的全过程，因此在溢出效应的产生机制中，市场结 构是核心因素。市场结构与外资企业的进入动机和模式选择、企业行为以及产 业绩效至今存在着相互影响的关系。 首先，市场结构与外资企业的进入动机、模式选择是相互影响的。一方面， 外资企业进入东道国市场的各种动机都是以寡占市场结构为特征的，只有这样 才能保证外资企业的利润率；而面对不同的市场结构，外资企业会选择合资或 者独资的进入模式。另一方面，外资企业的进入模式会直接改变市场结构，比 如并购方式会提高市场集中度，而新建投资则加剧了市场竞争。其次，市场结 构与企业的竞争行为是相互影响的。一方面市场结构决定了企业竞争的态势和 战略选择，另一方面竞争行为的结果使市场结构发生变化。市场结构的“两阶 段”理论比较好的反应了这种相互作用的关系。再次，市场结构与外资企业绩 效是相互影响的。一方面市场结构通过创新、企业竞争等影响外资企业的绩效 溢出，另一方面外资企业绩效的溢出会改变行业内企业的生产函数，导致市场 结构发生变化。最后，外资企业的动机、市场结构、企业行为和产业绩效形成 了一个动态结构，在这个动态结构中，市场溢出效应不是外资企业对内资企业 的线性影响，而是连锁式的综合影响。 1 在构建上述理论架构后，本文还研究了市场溢出的主导性因素，这些主导 性因素包括资本深化、利润率和市场集中度。 首先，资本深化影响着投入产出的技术系数。资本深化一方面使得单个生 产环节的资源投入减少，另外一方面增加了生产环节，这两个方面决定了投入 产出的技术系数。其次，利润率影响着投入产出的经济系数。利润率一方面影 响着资本的转移，从而影响了投入品之间的价格比，另一方面影响着替代品之 间的竞争，从而影响了投入品的替代，这两个方面决定了投入产出的经济系数。 再次，市场集中度影响着在一定的经济、技术系数上发生多大规模的投入。市 场集中度通过影响企业之间的竞争，建立了一种市场激励机制，这种机制决定 着企业的生产规模是在利润最大化的规模上进行的，从而决定了投入的总规模。 在初步探索“市场溢出”理论的基础上，本文还构建了一个增量回归模型， 试图分析主导性因素对市场溢出的影响。实证研究的结果表明：总的来看，主 导性因素对市场溢出效应具有显著影响，但是从各个行业来看，主导性因素在 每个行业中发挥的作用不尽相同。 具体来说，市场结构因素对资源密集型行业以及自然垄断行业的市场溢出 效应具有显著的正向影响；企业行为因素的正向、负向影响没有显著的行业特 征；产业绩效因素对轻工业的市场溢出效应具有正向影响；FDI的增量除了对一 些资产专用性较高的行业的市场溢出效应具有负向影响外，对大部分的行业的 市场溢出效应都具有正向影响。这些实证结果基本能够在理论上得到解释，显 示了模型具有较强的解释力。 关键词：外商直接投资；市场溢出；实证研究 2 Abstract Based on the literature, this paper proposed the conception of market spillover, which was neglected