量价实战新典：从成交量中洞悉股价波动的趋势.doc

量价实战新典：从成交量中洞悉股价波动的趋势 作　　者： 徐子城 成交量与交易量 成交量与交易量是有区别的。成交量指的是买卖双方所达成的最终交易结果，不去区分其中的成交性质（买盘或卖盘）；而交易量则是买卖双方交易的总和，既包括买盘数量，也包括卖盘数量。 　例某只股票成交量显示为1000股，那么它的交易量就应该是2000股，其中包括买卖双方的各1000股。 换手率 换手率也称“周转率”，是指在一定时间内股票转手买卖的频率。它是反映股票流通性强弱的技术指标，可以准确地反映出规定时间内成交量占其可流通股数的比例。 　　计算公式： 　换手率(周转率)=某一段时期内的成交量/可流通股数×100％ 　　例某只股票在某一个交易日内成交了1000万股，而该股票的总股本为1亿股（流通股），则该股票在这天的换手率就为10％。 　　换手率的高低往往意味着这样几种情况： 　　1）股票的换手率越高，意味着该只个股的交投越活跃，人们购买该只股票的意愿越高；反之，则表明关注该只股票的人很少。 　　2）换手率高一般意味着股票流通性好，投资者进出比较容易，不会出现想买买不到、想卖卖不出的现象，具有较强的变现能力。值得注意的是，换手率较高的股票，往往也是短线资金追逐的对象，投机性较强，股价起伏较大，风险也相对较大。 　3）将换手率与股价的整体走势相结合，可以对股价的未来走向做出一定的预测与判断。 例某只具备良好上攻形态的股票换手率突然上升，成交量放大，这很可能意味着该股已进入到拉升前的突破阶段，股价会随之形成连续上扬的局面；相反，如果某只股票持续上涨了一段时期后，换手率迅速上升，则可能意味着庄家正在套现，日后股价可能会出现持续性下跌。 量比 应用法则： 　　1）量比通常都游走在0.8~1.5倍之间，这也说明目前成交量处于正常水平。 　　2）当量比大于1时，说明当前这一分钟的成交量大于过去5日内分钟成交量的平均值，交易趋于活跃；当量比小于1时说明当前这一分钟的成交量小于过去5日内分钟成交量的平均值，交易趋于低迷。 　　3）量比在1.5~2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和的缓升状态，则升势相对健康；若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应考虑止损出局。 　　4）量比在2.5~5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则有效突破的几率增高，可以相应地采取行动。 5）量比达5~10倍，则为剧烈放量，如果个股是于长期低位所出现的剧烈放量，则突破后潜力巨大；相反，是在经拉升过的高位后出现这种情况，则大事不妙，极可能是主力出逃。 6）量比长期低于0.3以下，或是突然放大至10~20倍以上，都是一种极端的情况，通常都将会有一些不同寻常的情况发生。关于这方面的知识我们在以后再详细介绍。 　　7）在涨停板制度下具有良好技术形态的个股在涨停时的量比仍保持在1倍以下，则上涨空间无可限量，第二天开盘即封涨停的可能性极高；同样，跌停板也是如此。 成交量增减与价格变动的规律 成交量是价格的元神与实质，它的每一次、每一段，规律的、不规律的变化都会直接地影响到股票价格的波动。投资者在数百年的实践与探索过程中，逐渐总结出以下几条成交量增减与价格变动的普遍规律。 　　1. 股价随着成交量的递增而上涨 　　成交量是推动股价上涨的动力与源泉，从另一个侧面来说也是买方所投入的资金，人们的购买热情增加了，投入的资金增加了，才会拉动股票的价格不断扬升，并且股票扬升的幅度越大，就需要越大的成交量相配合（如图2-1所示）。 　　　　例首创股份（600008）在2006年11月至2007年6月的这段上涨行情中，就是以“量增价升”的方式逐渐向上攀升的（如图2-2所示）。 　　2. 股价突破前高，成交量也要创出新高 　　就是指在上涨过程中，股价突破前一波的高峰时成交量也要伴随着相应的放大，并高于前一价格波段形成时的成交量水平。成交量在股价的波段性高峰下方多数会集结成“量堆”，这里面既有获利盘、也有套牢盘，这些人都在等待着一个理想的目标价位，或是止赢、或是止损，所以股价在后来突破这些量峰与价峰时，多方必须投入更大的兵力，才能消化掉前期遗留下来的不稳定筹码，并为股价继续创出新高提供动力（如图2-3所示）。 　　例中国石化（600028）在上升过程中，于2007年1月前后形成了比较明显的“价峰”及“量峰”，经充分调整后其股价又在更大的成交量配合下于同年7月