期权与公司理财基本概念.pptx

第21章:期权与公司理财基本概念;21.1期权;21.2看涨期权;看涨期权（C）到期日价格/美元;21.3看跌期权;;21.4售出期权;21.5解读华尔街日报;21.6期权组合;21.7期权定价; 21.7.1看涨期权价值的界定;21.7.2确定看涨期权价值的因素;21.7.3对确定看跌期权价值之因素的简要讨论;21.8期权定价公式;未 来 盈 利;21.8.2布莱克-舒尔茨模型;布莱克-舒尔茨模型的假设条件 对卖空不存在障碍和限制 交易成本与税收为零 期权是欧式的 不支付股票红利 股票价格是连续的，既没有跳跃 市场连续运作 短期利率已知且固定 股票价格是对数正态分布的 返回 ;21.9作为期权的股票和债券;21.9.1按照看涨期权来表述公司;21.9.2按照看跌期权表述公司;21.9.3对两种看法的解析; 公司看涨期权的价值=公司价值+ 公司看跌期权 的价值-无违约债券的价值 （21-2） 公司价值-公司看涨期权的价值= 无违约债券价值-公司看跌期权价值 （21-3） 返回 ;21.9.4关于担保的说明;21.10资本结构政策和期权;21.11投资不动产项目;21.12本章小结;重要专业术语