财务分析(财务部).doc

PAGE PAGE 13 财务分析 第一节 财务分析的意义与内容 一、财务分析的意义 财务分析以企业财务报告及其他相关资料为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和剖析，反映企业在运营过程中的利弊得失和发展趋势，从而为改进企业财务管理工作和优化经济决策提供重要的财务信息。财务分析既是已完成的财务活动的总结，又是财务预测的前提，在财务管理的循环中起着承上启下的作用。做好财务分析工作具有以下重要意义： （一）财务分析是评价财务状况、衡量经营业绩的重要依据 通过对企业财务报表等核算资料进行分析，可以了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力和发展能力，便于企业管理当局及其他报表使用人了解企业财务状况和经营成果，并通过分析将影响财务状况和经营成果的主观因素与客观因素、微观因素和宏观因素区分开来，以划清经济责任，合理评价经营者的工作实绩，并据此奖优罚劣，以促使经营者不断改进工作。 （二）财务分析是挖掘潜力、改进工作、实现财务管理目标的重要手段 企业财务管理的根本目标是努力实现企业价值最大化。通过财务指标的设置和分析，能了解企业的盈利能力和资产周转状况，不断挖掘企业改善财务状况，扩大财务成果的内部潜力，充分认识未被利用的人力资源和物质资源，寻找利用不当的部分及原因，发现进一步提高利用效率的可能性，以便从各方面揭露矛盾、找出差距、寻求措施，促进企业经营理财活动按照企业价值最大化的目标实现良性运行。 （三）财务分析是合理实施投资决策的重要步骤 投资者及潜在投资者是企业重要的财务报表使用人，通过对企业财务报表的分析，可以了解企业获利能力的高低、偿债能力的强弱、营运能力的大小以及发展能力的增减，可以了解投资后的收益水平和风险程度，从而为投资决策提供必需的信息。 二、财务分析的内容 财务分析的不同主体出于不同的利益考虑，在对企业进行财务分析时有着各自不同的要求，使得它们的财务分析内容既有共性又有不同的侧重。 （一）企业所有者 所有者或股东，作为投资人，必然高度关心其资本的保值和增值状况，即对企业投资的回报率极为关注。对于一般投资者来讲，更关心企业提高股息、红利的发放。而对于拥有企业控制权的投资者，考虑更多的是如何增强竞争实力，扩大市场占有率，降低财务风险和纳税支出，追求长期利益的持续、稳定增长。 （二）企业债权人 债权人因为不能参与企业剩余收益分享，决定了债权人必须对其投资的安全性首先予以关注。因此，债权人在进行企业财务分析时，最关心的是企业是否有足够的支付能力，以保证其债务本息能够及时、足额地得以偿还。 （三）企业经营决策者 为满足不同利益主体的需要，协调各方面的利益关系，企业经营者必须对企业经营理财的各个方面，包括营运能力、偿债能力、盈利能力及发展能力的全部信息予以详尽地了解和掌握，以及时发现问题，采取对策，规划和调整市场定位目标、策略，进一步挖掘潜力，为经济效益的持续稳定奠定基础。 （四）政府 政府兼具多重身份，既是宏观经济管理者，又是国有企业的所有者和重要的市场参与者，因此政府对企业财务分析的关注点因身份的不同而异。政府对国有企业投资的目的，除关注投资所产生的社会效应外，还必然对投资的经济效益予以考虑。在谋求资本保全的前提下，期望能够同时带来稳定增长的财政收入。因此，政府考核企业经理理财状况，不仅需要了解企业资金占用的使用效率，预测财政收入增长情况，有效地组织和调整社会资源的配置。而且还要借助财务分析，检查企业是否存在违法违纪、浪费国家财产的问题，最后通过综合分析，对企业的发展后劲以及对社会的贡献程度进行分析考察。 尽管不同利益主体进行财务分析有着各自的侧重点，但就企业总体来看，财务分析可归纳为四个方面：偿债能力分析、营运能力分、盈利能力分析和发展能力分析。其中偿债能力是财务目标实现的稳健保证，营运能力是财务目标实现的物质基础，盈利能力是两者共同作用的结果，同时也对两者的增强起着推动作用。四者相辅相承，共同构成企业财务分析的基本内容。 三、财务分析的局限性 通过财务分析，有利于优化企业经营管理，提高决策水平，促进企业价值最大化目标的实现，但同时也必须清醒地认识到，财务分析方法与评价结果不是绝对的，有可能会与实际情况相去甚远，即财务分析有一定的局限性。 （一）资料来源的局限性 财务报表是财务分析的主要依据，财务报表数据的局限性决定了财务分析与评价的局限性。 （1）缺乏可比性。财务分析实际上就是数据资料的比较过程，而比较的双方必须具有可比性才有意义。然而数据是否可比受众多条件的制约，如：计算方法、计价标准、时间跨度和经营规模等。一旦这些条件发生变动而企业在分析时又未予以考虑，必然对分析的结果造成不利的影响。 （2）缺乏可靠性。可靠的数据才能提供可靠的新信息。但报表数据是否真实可靠，不仅受制于企业的主观因素及人为因素，而且还受通货膨胀