A股国际化与机构化趋势下哪类风格的指数更加受益.pdf

内容目录 1. A 股国际化与机构化进程下市场风格正在逐渐转变4 2. MSCI 指数——外资投资中国的风向标 6 3. 因子指数——精准把握个股特质8 4. MSCI 中国A 股国际质量指数9 4.1. 近年来，指数相对沪深300 表现强势 9 4.2. 科学的指标配比10 4.2.1. 净资产收益率（ROE ）11 4.2.2. 产权比率（D/E ）11 4.2.3. 盈利稳定性12 4.3. 指数整体质地优良13 4.3.1. 市值水平接近沪深300 指数13 4.3.2. 大盘成长风格13 4.3.3. 指数成份股成交活跃，流动性良好14 4.3.4. 食品饮料、医药以及电子行业权重占比较高14 4.3.5. 今年以来指数前十大重仓股表现抢眼15 4.3.6. 陆股通资金持续增持15 4.4. 成份股企业整体重视研发16 5. 中金MSCI 中国A 股质量17 6. 总结18 图表目录 图1 ：中国A 股投资者持股结构（单位：% ，占A 股流通股）4 图2 ：A 股市场整体估值与外资占比4 图3 ：A 股市场整体换手率与外资占比 5 图4 ：中证1000 相对上证50 走势变化 5 图5 ：外资持股比例最高的100 只个股相对市场表现 5 图6 ：海外资金投资风格 6 图7 ：MSCI 中国指数系列 7 图8 ： MSCI 中国A 股国际指数细分因子指数分类 8 图9 ：指数构建自下而上与自上而下 8 图10 ：MSCI 因子集 9 图11 ：MSCI 中国A 股国际质量指数净值表现10 图12 ：各指数成份股净资产收益率分布（单位：% ）11 图13 ：各指数成份股产权比率分布（单位：% ）12 图14 ：各指数成份股近5 年EPS 同比增长率标准差分布（单位：倍）12 图15 ：MSCI 中国A 股国际质量指数因子暴露13