互联网金融与传统商业银行竞争、合作与发展研究.doc

互联网金融与传统商业银行竞争、合作与发展研究 　　摘 要：互联网金融与传统金融的相互竞争会推动金融结构的变革和金融功能效率的提升，完成从大企业金融、富人金融到普惠型金融的转型。互联网金融对传统金融体系的撞击，进而引发新金融业态的出现，可能是未来若干年中国金融面临的现实。 　　关键词：金融；竞争；合作 　　1 互联网金融的定义 　　所谓互联网金融是基于互联网平台的金融，互联网平台和金融功能是互联网金融最重要的两个要素。互联网金融既不同于商业银行的间接融资，也不同于资本市场的直接融资，属于第三种金融融资模式，因而是一种新的金融业态。它包括以下四类业务： 　　①第三方支付，包括互联网支付和移动支付。 　　②网络融资，包括三部分：一是基于平台客户信息和云数据的小微贷款和消费贷款；二是P2P（peer to peer）平台贷款；三是众筹（crowdfunding）模式。 　　③网络投资，主要包括两部分：一是P2P和众筹平台融资的资金提供者；二是网上货币市场基金。 　　④网络货币。 　　2 互联网金融的功能 　　金融功能可分为三大部分： 　　一是清算支付。例如，货币、银行卡、第三方支付等。 　　二是资源分配。银行吸收储户的存款，将其投入资本市场，从而保证企业的资金运行。 　　三是分散风险。金融机构本来就是一个经营和管理风险的机构，如银行在客户的贷款中进行期限配置，从而保持流动性。 　　3 互联网金融的优势 　　3.1 与传统金融中介不同的是，互联网金融引入了第三方信用 　　第三方信用来源于互联网媒介中的第三方评价以及互联网金融中介作为第三方对交易双方的保护。互联网金融中介第三方信用的引入有效地降低了客户的信用风险。一方面，人们可以利用互联网金融中介提供和保留的信息，通过查看他人的评价记录，了解交易对手的信用情况。网络交易双方的相互评价形成了一种源于第三方评价的“经验信任”。第三方支付中介创造了互联网交易的信用模式，向交易双方提供了信用，对交易双方的行为进行有效监督和约束，在很大程度上消除了交易双方的信用风险。 　　3.2 互联网金融在销售、支付、结算等领域可以替代传统金融的基本功能 　　例如，网络券商、保险/基金电销、第三方支付中的互联网支付等。目前，尽管互联网金融只能代替传统金融完成一些基本的功能，某些复杂的业务还需要与客户进行一对一的直接沟通，但互联网金融仍在不断地发展与完善中，它的未来有很大的提升空间。 　　3.3 互联网金融的资金成本低于传统金融 　　当互联网金融体系借助完善的技术建成时，增加一个使用者的边际费用几乎为零。根据Inter-banking网站的统计，美国网络银行每完成一笔交易的成本为0.01美元，与网络银行相类似的PC银行（个人家庭银行）的成本也只有每笔0.016美元，见图1。目前，传统银行的平均单笔交易成本为1.07美元。 　　在贷款方面，P2P平台专注于被传统大银行忽视的中小企业融资问题。阿里小贷凭借其强大的数据库建立起安全、高效的小额贷款体制。在理财方面，余额宝的推出对传统银行储值业务造成了冲击。在销售方面，离开了实体营业部的互联网金融在服务边远地区客户方面又形成了成本优势。 　　3.4 互联网金融的时间成本低于传统金融 　　我们以银行小微贷款为例，传统银行办理线下贷款的周期短则数周、长则数月。即使是小微业务专业化程度很高的民生银行，其办理小额贷款业务的时间也有5天。但是，对于线上互联网金融，从申请到审批，不受工作日的限制，最快几分钟就能完成。这对于急需用钱的小微企业来说具有极大的吸引力。阿里小贷的优势主要源于它手中掌握的数据，包括会员在阿里巴巴平台上的网络活跃度、交易量、网上信息评价等，这些是传统银行所不能比拟的。传统银行与客户之间存在着极大的信息不对称，因此需要客户办理烦琐的手续，这些时间成本往往是中小企业不能承受的。 　　3.5 网络使信贷机构容易获取信息，进而降低信息获取成本 　　互联网金融同样带来了一个大数据时代。如果运营商都拥有属于自己的客户数据库并互相共享，这将会极大地降低边际成本。以阿里金融为例，阿里金融通过阿里巴巴、淘宝等一系列平台，能够搜集到客户的各种信息，如客户的买卖信息、水电费缴纳记录、结婚情况、个人偏好。通过这些信息，阿里金融就可以建立起属于自己的客户数据库。阿里金融还建立了自己的模型，如能够测试企业主诚信程度的心理测试系统。阿里金融将客户的各种性格数据输入模型中，得出诚信分数，然后根据分数高低来判断是否发放贷款。在风控方面，阿里金融还推出了由会员评价、经验值等构成的“诚信通指数”，并且运用支付宝等渠道监控贷款发放后的现金流。目前，阿里小贷的不良贷款率仅为0.9%，这个数据低于一般银行小微贷款的不良贷款率。阿里金融充分利用了大数据体系来